图：中电因澳洲项目商誉减值，首次发出盈利警告

　　一向为无数股民心中稳阵之选的中电控股（00002），昨突然发出盈警，预期会就截至今年6月30日止六个月的帐目中，为澳洲EnergyAustralia零售业务所佔的商誉进行减值，大约为60亿至70亿元，并强调商誉减值为非现金项目，不会对集团的现金流及营运造成即时影响，但将会显著减少集团首六个月所汇报的盈利。因此，集团预期截至今年6月30日止六个月将会录得未经审计的综合亏损。这也是中电过去多年来首次发出盈利警告。中电昨收报90.25元，升0.8元。大公报记者 李永青 刘鑛豪

　　中电曾於今年季度简报（1月至3月）提及EnergyAustralia零售业务的发展，指2月份，澳洲联邦政府宣布将实施默认市场价格（Default Market Offer），重新规管新南威尔斯省、昆士兰省及南澳省住宅及小型企业客户的常规价格；维多利亚省政府亦计劃为住宅及小型企业客户推出默认价格，两者将於今年7月1日生效。这些措施一经落实，很可能会对零售业务的未来贡献产生重大的负面影响。

　　集团指出，於2018年12月31日的综合帐目中，EnergyAustralia零售业务的商誉为150.65亿元，该商誉是因EnergyAustralia於2005年及2011年作出两宗零售业务收购而产生，代表EnergyAustralia支付的购买代价超出所购入业务中可识别资产淨值而产生的无形资产。

　　电价措施令澳业务将少赚三亿

　　公告指出，澳洲的新“安全网”零售电价适用於缴付“常规价格电价”的客户，并将由今年7月1日起降低客户所需支付的电价。同时，EnergyAustralia现正在市场上向现有客户推销多个更简便、更廉宜的新能源方案，预期上述转变将会令零售业务於今年下半年的除税前盈利减少2.4亿至3亿元，该跌幅可能在未来仍会持续，但亦有可能随着市场参与者及客户适应新的市场情况后而有所改变。按会计準则的规定，商誉减值检讨须每年进行一次；如出现触发减值的事件，则需更频密检讨。

　　现价相当於3厘股息具吸引

　　以今年首六个月计，EnergyAustralia至今的营运表现持续受到季度简报中所提及的因素影响，尤其是EnergyAustralia旗下电厂的产电量因Mount Piper电厂受制於煤炭供应问题，及雅洛恩电厂的维修要求而下降。此外，远期能源合约价格於上半年上升，虽然中期来说这对集团的业务有利，但却导致业务组合中用作经济对冲的部分能源衍生工具的公平价值於上半年出现重大的非现金负面变动。结合上述因素的影响，EnergyAustralia於今年首五个月的营运盈利（於计入商誉减值前）为7.31亿元。

　　滙盈资产管理董事总经理谢明光指出，环球息口有向下趋势，投资者对高息股的投资兴趣较高。由於中电现价股息率超过3厘，对投资者仍然有吸引力，相信今次盈警对股价压力不会太大，料可企稳在250天线以上，即87、88元水平。谢明光认为，投资者毋须因盈警而沽出中电，因为事件料不会对公司股息政策有影响。

　　光大新鸿基证券策略师伍礼贤表示，虽然中电今次作出巨额拨备，但属於非现金项目，不会对经营构成负面影响，只是短期股价难免受压，有机会下试82、84元，若调整至80元水平，投资者不妨入市收集。他又称，现阶段无法判断中电上半年股息派发情况，即使减派股息，相信下半年度将恢复固有的股息派发政策。