【大公报讯】摩根大通发表报告，上调龙湖（00960）目标价，由36.5元升至37.5元，重申评级“增持”，该行预计，龙湖将继续成为行业中最昂贵的发展商，其价值来自盈利年均複合增长率表现跑赢同行及增加租金收入等。

　　摩根大通称，龙湖为首间进入下一周期可持续发展战略的内房发展商，因此脱颖而出，而其他发展商则仍在土地储备投机中挣扎。

　　该行认为，在政策波动的环境中，龙湖在融资方面可保持足够的缓衝，以确保集团能够持续进行反周期扩张，此策略在上一个周期中非常有效。

　　该行表示，龙湖今年合约销售额料达2100亿元（人民币，下同），纯利可达205亿元，加上40亿至50亿元的其他租务收入，因此预期集团至2021年的盈利年均複合增长率可达24%。

　　资料显示，龙湖2019年中期核心淨利增26%至47亿元，物业投资业务收入增39.2%至25.8亿元平均借贷成本保持稳定为4.56%。而截至八月底，龙湖累计实现合同销售金额1476.2亿元，达到全年2200亿元目标的67%，合同销售面积898.7万平方米。