图：穆迪将本港信贷评级展望由“稳定”降至“负面”

　　继惠誉早前将香港的评级由“AA+”下调至“AA”，并将评级展望列为负面后，再有国际评级机构唱淡香港。穆迪认为，香港与内地联繫越趋紧密，会使香港制度优势受到蚕食的风险上升，加上港府及政策执行力低於该行预期，影响香港信贷基本面，削弱香港作为贸易及金融中心的吸引力，因此将香港“Aa2”信贷评级展望由“稳定”降至“负面”。港府反驳指，香港是国际金融中心和全球最佳营商地，核心竞争力并未受近月的社会事件影响。同时强调，《基本法》为香港落实“一国两制”和保持繁荣稳定提供坚实的保障。/大公报记者 赵建强 黄裕庆

　　暴乱祸港已持续三个月，对本港经济影响逐步浮现，多家外资投行先后下调香港GDP预测，而评级机构亦加入唱淡。上周惠誉率先出手，下调香港信贷评级及评级展望，并预告有机会再次降级，而最新穆迪亦跟上节奏，虽然维持“Aa2”信贷评级，但评级则由“稳定”降至“负面”，暗示有降级的空间。

　　暗示有降级的空间

　　对於下调香港评级展望，穆迪解释，香港的经济优势，主要是作为中国贸易及金融与国际联繫的门户。香港虽然经济上依赖内地，但香港拥有司法、行政制度自主，而强而有力的法治精神及透明的监管制度，让香港可以作为一个特别行政区，而被视为一个独立的经济实体，与其他经济体签订一系列条约和安排。而香港拥有一定程度的政治和经济自主权，使香港拥有高於内地的评级。

　　穆迪表示，虽然港府早前撤回修例，回应示威者要求，但香港经济倚赖的自治和法治越来越受内地政府影响，是令人担心香港前景变为负面的信号。该行更指，香港制度框架与政策制定与内地越接近，会导致目前香港管治与司法制度的优势被蚕食。

　　展望未来，穆迪认为若对峙持续的时间越长，香港作为国际经济及金融中心的吸引力就越低，而香港政府用以改善民生、提高竞争力及稳定经济的能力亦越低。该行亦警告，僵局持续时间越长，香港在制度上与内地可能会走得更近，影响香港的管治和司法制度。

　　穆迪强调，未来若能够确保香港的经济和政治得到保障，香港的前景展望方可回复稳定。而若香港政府继续侵蚀政府管治、司法及政策制定制度，使香港与内地制度的分野进一步收窄，也会使香港评级逐步降低至内地水平。

　　财政司司长陈茂波反驳穆迪指控，认为其推论欠缺事实根据，他指出，香港自回归以来，特区政府坚定落实“一国两制”方针，遵守《基本法》规定，过去“实践充分证明《基本法》为香港特别行政区落实‘一国两制’和保持繁荣稳定提供了坚实的保障。

　　外储足能抵衝击

　　陈茂波回应穆迪报告时强调，本港仍享有资金、货物、资讯及人才自由进出；健全的监管制度；法治和司法独立。这些优势在经历考验后仍然保持。他又认为，香港与内地更紧密的经济和金融联繫，是香港长远发展的积极推动力。而中国是环球经济增长的重要力量，而在推进经济结构调整及管控风险的同时，亦持续扩大市场对外开放，强调商界普遍认同香港和内地的经济和金融联繫加深，会为香港带来重大经济发展机遇。

　　不过穆迪亦强调，Aa2的评级反映香港强劲的财政和外部缓衝，且政府债务负担小，财政储备庞大，外汇储备充足，这些因素使香港能够抵禦衝击和长期的负面趋势，因此该行亦确定本港Aa2长期发行人和高级无担保评级。陈茂波则表示认同。

　　至於惠誉早前下调香港信贷评级，金管局总裁陈德霖称，大部分香港债务发行人的信贷质素皆十分高，虽然下调本港评级或多或少会带来影响，但相信影响有限，香港作为国际金融中心、企业集资中心的地位实质上并没有改变。