长期停牌公司是否没有翻身之日？翻查资料显示，在2016年共有三间公司被证监会勒令停牌，除了国家联合资源（00254）外，还有桑德国际（00967）以及中国光纤网络，当中中国光纤网络因清盘已於今年被除牌，而桑德国际在2018年业绩中出现近10亿元人民币的亏损，同时仍在停牌。至於国家联合资源最新2019年上半年业务亦处於亏损。由以上三个例子显示，上市公司停牌后，都出现财务问题，成为了它们复牌的一大障碍。

　　国家联合资源表示，联交所上市部於7月，首次就上市规则第13.24条项下之足够的业务运作事宜，向公司发出询问并要求公司作出回应。简单来说，就是质问公司的业务“揾唔揾到食”。自2017年起，联交所已不断以有关条例，主动向上市公司发出除牌指令。

　　国家联合资源感到意外，可能是以为公司是2016年停牌，应该不受到2017年才兴起的“除牌宝剑”所伤。不过，事实证明，港交所很大可能会以企业有否足够的业务，去评估企业能否复牌，即使企业最初停牌原因可能与业务无关。

　　注入良好业务易触发反收购

　　从国家联合资源公司角度来看，最初停牌原因很大机会是公司管理层有问题，涉及非法取得公司资产，业务交易不準确。公司於停牌期间已尽力清除过去管治问题，做好独立调查，引入新管理层以及新业务，以除去旧有业务涉及的问题，并重新刊发自2016年至2019年业务报告，花了很多心机及金钱，理应可以重新出发。不过，由於港交所积极打击反收购，公司引入好的业务不易。因为注入良好而且有规模的业务容易触发反收购，要视为重新上市。

　　因此，国家联合资源因为新业务还在亏损，加上规劃不大，相关租车业务又缺乏未来高增长的概念，如以上市时主板的标準，上市前1年盈利超过2000万元，以及上市前2至3年累积盈利多於3000万元计，这业务的盈利能力是未达上市标準。