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越秀交通债务重组 派息政策未变

2019-10-14 04:23:38大公报
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  【大公报讯】记者李永青报道:近期越秀交通(01052)公布以现金59.99亿元人民币,向母企收购湖北三条高速公路股权后,股价不断炒上。

  越秀交通副总经理潘勇强表示,三条高速公路均为优质资产,料完成收购后,收费里程将大升58.7%至534.9公里,而这次收购的内部回报率(IRR)约9.4%,属不错的投资。

  潘勇强坦言承认,收购将令集团资产负债率升至约60%,但将进行债务重组,降低整体财务成本,并强调派息政策不变,冀维持50%至60%。

  潘勇强指出,虽然收购对象从开始收费起都处於淨亏损的经营状态,但基於交通研究报告内的预测,及收购的公路均位於战略性的地点,在中国重要交通枢纽之一及增长地区之内或附近,相信目标公路的培育期快将完结,对集团中期到长期在现金流量和利润增长方面,将会成为其中一个主要的动力。

  是次收购项目,包括:大广南高速公路90%权益、汉蔡高速公路67%权益及汉鄂高速公路100%权益。

  潘勇强表示,汉蔡高速和汉鄂高速是湖北省省会武汉市7条出城放射线中的其中2条,并连接武汉市至武汉城市圈的外围地区、发展区和产业园。连同汉孝高速,集团将拥有7条出城高速公路中的其中3条的特许经营权。

  同时,大广南高速的收费里程约为107.1公里,与集团现有的公路相比,将超越随岳南高速,成为集团现有最长的高速公路。

  另外,中金发报告,指汉蔡高速与汉鄂高速均属於武汉出城高速(与现有的汉孝相似),大广南高速南北走向,与现有的随岳南分别在东西两侧平行於京港澳高速,均有良好的车流量增长前景。该行预计,大广南与汉鄂将於明年实现盈亏平衡,与今年底完成收购的时间配合较好。

  中金指出,交易将提高集团总经营里程数,其控股的公路里程将增长59%至535公里;而控股公路剩余经营权年限由增加2年至19.2年。该行维持给予越秀交通跑赢行业评级,目标价8.16元。

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