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大行纷降滙控目标价 摩通料续跌

2020-04-02 04:23:42大公报
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  【大公报讯】滙控(00005)突然叫停股息及回购计劃。美银证券估计,滙控於2020年每股末期息降至0.1美元水平,决定下调对集团今年每股股息预测由0.4美元降至0.21美元。该行重申对滙控“中性”投资评级,将英国上市股份目标价由500便士降至460便士,将本港上市目标价由47.5元降至44.7港元,以反映集团分派降低,及资金成本预测由9%升至10%。该行预期,滙控於2019年至2021年每股派息各为0.3美元、0.21美元及0.3美元,各下调41.2%、下调30%及上调42.9%,料2020年及2021年股息回报预测各为3.73厘及5.33厘。

  摩根大通指,滙控去年底的普通股权一级比率14.7%,相信暂停派息对资本影响正面,但对股价影响负面。该行指,按情境预测若计及取消第四次股息因素,料会令股价下跌4%,若进一步停止今年派息,料会触发股价较该行目标价再跌7%,料滙控或有机会遭市场过度抛售。该行续称,滙控管理层在长线发展策略正确,但基於美国利率前景、中美贸易争议下,料集团收入增长将会承压,维持对其“中性”投资评级及目标价60元,指现股价相当预测市帐率0.82倍、预测今年股本回报率7%,认为其上行空间有限。

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