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摩通:长实新世界下行风险低

2021-09-21 04:29:39大公报
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  图:投行对本地地产股分析

  【大公报讯】本港地产股昨日表现疲弱,摩通发表的研究报告却表示,大型地产股中,以长实及新世界的下行风险最低。摩通预料长实是最有能力透过股票回购,以抵销每股收益下降的公司,同时也给予新地“增持”评级,因未来大部分土地可能分配给公共房屋,而新地具有八年的土地储备,明显在同业中是一个“差异化因素”。摩通估计,本港地产商为了回应缓解房屋问题,有机会增加捐赠农地力度,其中持有农地最多的恒地或最受影响。

  楼价也是影响本港地产股重要因素之一。摩根士丹利研究报告认为,本港的楼宇供应短期内难以大幅增加,虽然政府锐意增加土地供应,包括透过从农地转换、填海及增加地积比率这三大方法,但目前只有农地转换进展加快,填海方面,相信最快10年才见效,至于增加地积比率也难标杆立影,因涉及基建规划、招标等问题,预计需时5年以上。

  大摩预计今明两年楼价仍有9%及5%升幅。不过,政府供应目标由每年3.5万伙大幅增加至10万伙,若果达标,本港楼价明年底前或跌20%。

  选股方面,大摩认为,本港地产发展商基本面因素仍较商业地产股为佳,但监管风险明显提高,建议可选新地、嘉里建设(00683)及信置(00083),多于恒地、长实及新世界。

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