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板块寻宝/外资唱好 “将中国留在投资组合中”

2021-10-03 04:26:00大公报
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  图:有外资表示,中国股市仍能为长期投资人提供不错的投资机会,包含受益于创新、科技与消费成长等投资主题。/资料图片

  市场风格变换不停,大资金动向或许能让大家“抄功课”。伦交所旗下全球金融市场数据提供商路孚特的数据称,在海外注册投资中国市场股票规模最大的10只股票基金中,有基金已开始加仓茅台,部分基金还增持了银行、水泥等周期股,更有甚者已抄底“互联网”,不过也有多只基金减持新能源、新能源汽车类股。此外,不少外资对A股持积极态度,有机构更直言:“将中国留在投资组合中”。/大公报记者 倪巍晨

  上述10只基金分别来自安联投资、瑞银资管、摩根大通、富达、首域盈信、安本标准、法国巴黎银行等。作为海外最大的中国股票基金“安联神州A股基金”披露,由于预计未来基建开支将会增长,8月已新入中国最大的水泥制造商,并增持了可再生能源领域标的,特别是太阳能行业。该基金预期,未来中国市场政策会利好股票市场,货币政策和针对性的财政支持会起到托底经济的作用。

  海外基金巨头增持白酒股

  记者留意到,海外基金巨头对白酒股、周期股情有独锺。施罗德旗下基金Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD在8月显著加仓“贵州茅台”,同时加仓“招商银行”及其他诸多股票。安本投资旗下Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Equity Fund I Acc USD基金7月虽减持了“五粮液”,但小幅增持了“贵州茅台”,同时还显著减持了2只医疗健康类股票。

  摩根大通旗下基金也有类似操作,JPM China A share opportunities7月小幅加仓“五粮液”,并显著减仓“中国平安”和“宁德时代”,JPM China A dist USD基金则在8月大笔加仓“招商银行”。

  值得一提的是,个别基金亦开始抄底“互联网”。法国巴黎银行旗下基金BNP Paribas Funds China Equity Classic Capitalisation披露,7月已大幅加仓阿里巴巴,加仓幅度逾100%,对网易的加仓幅度亦超16.21%。

  瑞银证券A股策略分析师孟磊向大公报表示,近期A股行业轮动开始加速,具有“稳定长期增长前景”、估值已大幅回撤的“高质量成长”,或成为四季度市场焦点。他建议,增持消费、医药等“高质量成长”标的,并减持近来涨幅较大的材料股。

  在很多外资机构眼中,中国股市仍具吸引力。富兰克林邓普顿新兴市场股票团队高级副总裁兼基金经理黎迈祺指出,中国正经历前所未有的政策变化时期,而这将继续影响市场前景。这也意味着投资在中国,特别是互联网公司的风险溢价会无可避免地增加。

  不过,黎迈祺认为,这种偏差是暂时的,因股价主要是由企业通过营收来维持其获利能力所驱动的,预计中国股市仍能为长期投资人提供不错的投资机会,包含受益于创新、科技与消费成长等投资主题。

  北美投资经理关注工业领域

  德意志财富管理公司美洲首席投资官Deepak Puri坦言,中国增长虽略有下降,但对将投资回报作为主要动机的投资者而言,应将政治和意识形态观点放在一边,“将中国留在投资组合中”。

  申万宏源策略首席分析师王胜在与海外投资者交流时发现,新加坡、日本的基金经理多倾向于投资A股,“他们均看好中国较大的经济体量、较低的证券化率、相对稳健的资本市场,并预期未来会有更多资金流入中国境内”。相较而言,北美的投资经理正重点关注中国的可选消费和工业领域。

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