【大公报讯】记者倪巍晨上海报道：据内媒引述消息指，上交所昨日组织14家做市商开展了A股科创板股票做市交易业务通关测试。做市商对选择的50只股票（剔除重复后42只）进行了全链条业务测试。14家做市商报价积极，对选择的股票均有有效报价。测试结果完全符合预期。竞价交易测试从9时15分开始，至11时30分结束。其中包含两次集合竞价（开盘、收盘），以及两个交易时段，模拟了生产环境交易的全流程。科创板做市业务明日将正式启动，这也是境内主要股票市场首次引入做市商机制。

上交所介绍，科创板引入做市商机制是持续完善资本市场基础制度、进一步发挥科创板改革“试验田”作用的重要举措。对科创板市场建设而言，助提升股票流动性、释放市场活力、增强市场韧性；对投资者而言，有利于降低投资者交易成本、提升市场定价效率。目前获得科创板做市交易业务资格的券商共14家，包括中信証券、中信建投、华泰证券、银河证券、国泰君安、国信证券、东方证券、招商证券、兴业证券、申万宏源、国金证券、财通证券、东吴证券、浙商证券。

兴业证券金融衍生产品部总经理连敏伟举例：“2012、2013年新三板流动性偏低，全年成交额均未超20亿元，换手率在5%左右，引入做市商制度后，新三板成交量和成交额迅速抬升，总交易额超千亿元，其中做市商占逾半；换手率提至逾20%。”

申万宏源非银金融研究团队指出，现时科创板整体流动性依然较好，市场容量亦在“注册制时代”持续扩张，未来市场竞价交易成交低迷时，做市商可维持市场流动性，增加市场活跃度。参考海外经验，美国的高盛、大摩股票做市收入占比均超10%，做市商制度改革可助推中国证券行业商业模式转型，加速头部券商从“通道型投行”向“交易型投行”转变。