图：近年投资收入及回报率

　　股债汇齐挫，金管局宣布，外汇基金第三季劲蚀1001亿元，为历来第三大季度亏损；首三季蚀2655亿元，录得负6%的投资回报。金管局总裁余伟文形容投资环境困难且“无险可避”，尽管第四季市场稍为反弹，但全年难免亏损，料明年投资环境仍波动。分析指，市场憧憬美国息口于明年见顶，对风险资产来说已是很好的支持，不会如今年一样股债汇“一齐死”。\大公报记者 邵淑芬

　　外汇基金第三季全线资产均“见红”，过去能发挥避险对冲作用的债券市场完全失效。今年第三季香港股票录得273亿元亏损，较去年同期亏损扩大3.8%；其他股票亏损扩大26倍至192亿元；债券及外汇投资双双由盈转亏，分别录得228亿元及308亿元亏损。股债汇均表现差劲下，拖累外汇基金第三季劲蚀1001亿元。虽然外汇基金大幅亏损，但第三季仍支付予财政储备80亿元，首三季合共支付284亿元。

　　首三季艰难中仅亏6%

　　金管局总裁余伟文表示，今年投资环境异常困难，数十年来首次见到股、债、汇同步录得亏损，下跌幅度亦较大，通常股债有对冲互补作用，直言投资环境“无险可避”。他指出，市场上大部分混合资产基金，不论其投资策略如何，于今年首三季均出现超过20%以上亏损。该局已加强外汇基金的防守性，于艰难的投资环境下，做到仅6%的亏损。他坦言，今年全年外汇基金投资难免出现亏损，未来会继续加强投资组合防御性。

　　他续称，第四季投资情况有所好转，因市场憧憬美国减慢加息速度，市场有所反弹，但不知反弹势头能否持续，要看联储局如何评估通胀是否受控，及租金、人工等方向，继续影响加息的判断，预期金融市场仍会十分波动。

　　展望明年投资市场情况，余伟文表示，明年投资环境仍十分困难和具挑战性，特别是通胀和利率走向不明朗，环球金融紧缩持续，预计高利率会维持一段时间。他关注经济缓慢下跌或影响企业盈利，金融市场会继续波动，要小心留意。他续称，外汇基金会继续保守策略，以防御性为主，且作多元化投资。

　　今季基金估值已见回升

　　金管局副总裁李达志表示，第三季投资市场十分困难，不同资产价格均大幅下跌。他表示，过去债市有防守及对冲作用，但今年是特别的一年，所有资产均下跌，无险可避。他续称，第四季市场有所反弹，因憧憬美国通胀放缓，加息步伐会减慢，暂时外汇基金估值已见增加，希望全年损失减低，但仍视乎余下时间资产市场表现。

　　光银国际董事总经理兼研究部主管林樵基表示，明年投资市场环境仍充满挑战，但预期较今年好。他解释，市场憧憬美国息口于明年见顶，即使仍维持于高水平，但对风险资产来说已是很好的支持，不会如今年一样股债汇“一齐死”。他续称，股市造好，而加息预期减弱下，美元转弱，亦有助美元以外的外汇市场，但债市则要看环球何时开始减息。