图：美国CPI按年升幅（%）

　　美国通胀压力继续减少，7月份消费物价指数（CPI）按月升0.2%，符市场预期，按年则升2.9%，少于预期的3%。扣除食品和能源后，核心消费支出价格指数（PCE）按月和按年分别升0.2%和3.2%，均符预期。数据公布后，市场对9月份减息的预期并未有改变，但预期减0.5厘的机会率大跌，减0.25厘的则大增。美国股市早段窄幅上落，随后有所上涨，数据未影响减息预期，道指曾升至39985点，上扬220点，纳指则升75点，见17260点。

　　虽然7月份CPI按月升0.2%，高于6月份的下跌0.1%，而核心指数的升幅亦略高于6月份，不过，整体和核心指数按年计算皆较6月的升幅少，证明美国通胀压力正逐步放缓；随着美国经济增长减速，通胀更呈现广泛性下滑，若再加上近月就业市道回软，美国联储局极有可能如市场普遍预期般，在9月份减息，而幅度需视乎未来经济数据而定。

　　在最新通胀数据公布后，美联储局观察工具显示，9月份减息0.5厘的机会，由早前53%减至41%，而减0.25厘的机会，由47%上升至58%。

　　事实上，7月份多个消费分项均录得下跌，包括有服装、保健护理服务和机票费用等。马里兰州凤凰城Facet投资公司投资总监Tom Graff称，数据与预期相同，即使有通胀压力，亦主要来自住宿方面，这数据很少计算入美联储喜作参考的PCE数据中，因而不会改变该局对通胀回落的看法。而他相信美联储9月份不需重手减息0.5厘，并相信在减息初期的幅度会较低，日后才逐渐加大力度。