图：百度第二季淨利润预测

　　在人工智能（AI）赛道发力的百度（09888），将于本周四（22日）派成绩表，大行预期第二季经调整淨利润介乎60.9亿至65亿元（人民币，下同），按年跌16%至21%。市场聚焦关注AIGC（生成式AI）对搜索及商业化改造进程。

　　广发証券预期，百度上季广告收入承压，结合公司策略在短期加大AIGC对搜索产品的重构力度，搜索结果中AIGC内容并无进行商业化，短期对广告库存有负面影响。该行估计，百度第二季经调整淨利润约60.9亿元，按年跌幅达21%。

　　AI搜寻影响广告点击

　　交银国际亦相信，百度的广告业务短期仍然受压，拖累第二季核心收入料只264亿元，按年基本持平。该行解释，用户侧AI搜索改造影响传统广告点击，加上部分行业（例如地产、汽车等）广告主需求较为疲软。

　　该行预期，AI生成搜索内容占比将进一步提升，预计对广告商业化负面影响将持续至下半年。至于云业务，该行预期收入51亿元，按年升14%，企业对AI大模型的需求及API调用，随着使用量上升加速起量，推动AI相关高质量收入增长。

　　另外，富瑞报告提到，百度AI云第二季或贡献收入增长15%，受惠于生成式AI及基础模型的收入，以及客户增加于GPU云的开支，带来新增长机会。该行估计百度第二季度核心业务经调整淨利润为65亿元，跌16%。