图：下半年为中国嫁娶旺季，市民对金饰需求增加，带动国际金价上涨。

　　美国联储局主席鲍威尔上月在全球央行年会发表鸽派言论，市场普遍认为减息周期即将展开，加上地缘政治冲突带来的不确定性，令投资者看好具备避险属性和投资功能的黄金资产，中长期前景乐观。黄金相关概念股亦受关注，分析指出，金价走强带旺金矿股前景，个股方面可留意山东黄金（01787）。\大公报记者 蒋去悄

　　兴业证券分析，近期美国非农新增职位数据逊预期，减息预期持续强化，年底前有机会累减1厘，推动金价屡创新高。短期来看，减息周期将至，金价受惠流动性宽松，有望持续高企，其间美国各项经济数据或影响金价短期表现。

　　至于中长期展望，兴业证券认为，货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战，新兴国家加速去美元化，加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升，货币属性驱动金价长期上移。

　　对于今年下半年的金价走势，作为金矿股的山东黄金在今年中期业绩中作出预测，称随着美国通胀回落及高利率环境，对美国经济造成的压力不断增大，美联储进入货币宽松周期的预期可能进一步增强，全球地缘政治形势亦存在较大不确定性，未来黄金的避险和投资功能将会进一步提升，相信下半年金价有望延续高位震荡的趋势。

　　各国央行增持 利好金价再上冲

　　光大证券国际证券策略师伍礼贤表示，市场对于美国减息的预期非常强烈，全年金价表现看好，并有机会在年底续创新高。他指出，除了减息外，全球央行增持黄金、美元影响力走弱等因素均利好黄金前景。

　　对于金矿股，伍礼贤持正面看法。他提到，金价上升利好金矿股盈利，在今年上半年金价上扬过程中，金矿股的业绩普遍不俗，未来展望值得留意。

　　华赢东方（亚洲）控股研究部董事李慧芬表示，联储局将在本月17至18日议息，市场普遍看好减息前景，不论最终减息0.25厘还是0.5厘，都代表减息周期正式开始，或触发美汇指数下滑，商品价格上升。

　　金矿股受惠 券商荐山东黄金

　　个股展望方面，李慧芬指出，金矿股包括山东黄金有增长动力，原因是息口下滑令资金流向市场。该股自今年4月见高位后回落，股价在过去一周大幅反弹。

　　东莞证券看好山东黄金，认为金价在美联储减息预期及避险情绪推动下，有望维持高位，同时公司凭借雄厚的黄金资源储备，可以为业绩持续增长奠定基础，预计2024年和2025年每股收益分别为0.85元（人民币，下同）和1.13元，维持“买入”评级。

　　招商证券指出，山东黄金在上半年完成西岭金矿探矿权的收购，并把三山岛金矿原有矿权整合为一宗采矿权，另成功完成包头昶泰矿业股权并购，将增加一个金矿。该行认为，公司未来产量将有增长，料2024至2026年归母淨利润分别录32亿元、44亿元和49亿元。