图：今年各类零售债发行概况

　　【大公报讯】由特区政府发行的基础建设零售债券昨日截止认购。多家零售银行和券商均指客户反应正面，认购反应一般高于近年推出的零售绿债。不过，根据政府从配售机构收集到的初步资料，认购金额约178.5亿港元，较原有的目标发行额（200亿元）低。由于认购不足额，政府预计会将最终发行额下调至大约178亿元。

　　今批基建零售债未能录得足额认购，是自iBond发行（2011年）以来，首次出现认购额低于目标发行额。政府发言人解释，市民会根据其自身的投资目标，并考虑当前市场环境，对不同的投资选项包括零售债券作出相应的投资决定。综合市场反映，最近整体股票市场的活动如新股上市相对活跃，同时，市场对于未来减息预期有所转变，普遍认为减息步伐或有所减缓，都对投资决定有所影响。

　　12.8万人认购 发行额或降至178亿

　　政府计划于12月13日（星期五）公布配发结果，而初步的认购人数约12.8万人。发言人补充，以上数据为配售机构的初步数据，有待进一步核实，最终数字可能会有所调整。

　　政府发言人续说，政府发行基础建设零售债券旨在为市民提供稳健、具稳定回报的投资选项，同时让市民参与推动基建项目发展。政府认为是次发行“已达到以上的政策目的”。

　　发言人指出，政府12月初以投标方式所发的基建机构债券投标金额是发行额的约3至4.5倍。整体而言，政府债券仍受市场欢迎，反映投资者肯定本地绿色、基建，及债券市场发展，以及他们对香港长远发展的信心。

　　至于配售机构接获的认购反应方面，汇丰发言人表示，因应减息周期，投资者对新一批基建零售债券持续表现兴趣。在预期投资环境持续波动的情况下，市场对能够提供稳定回报、并且安全和可靠的投资产品需求甚为殷切。透过汇丰认购债券的投资者当中，有75%比往年零售绿债或iBond发行时的认购金额有所增加。

　　中银香港表示，该行客户的平均认购金额高于去年绿债，大部分客户选择经电子渠道认购。基础建设零售债券可以让持有人于未来3年锁定保证回报，其浮息亦能够协助持有人对冲通胀风险，相信客户会长期持有作收息之用。

　　另一家发钞行渣打香港表示，客户认购新一批基建零售债券的反应正面，客户平均认购金额较去年推出的零售绿债有所增加。

　　耀才：有大客认购100手

　　券商方面，耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬表示，一共接获近1万人认购基建债券，平均认购10手，总认购金额近10亿元，最大认购股数达100手。

　　临近年尾，由于市场对港元资金的需求相对殷切，以致港元拆息居高不下。以期限为1个月和3个月的港元拆息为例，近期持续于4厘或以上徘徊，昨日同见4.3厘。上海商业银行研究部主管林俊泓指出，部分银行提供的港元定存年利率重上4厘水平，或多或少影响投资者对基建债的兴趣。不过他指出，美联储明年若减息多两次，短年期的美元息口料回落至3.6厘左右，届时港息或于明年下半年回落到3厘至3.5厘，有机会低于基建债提供的3.5厘“保底息”。