图：券商看好蒙牛发展前景。其中，瑞银上调其目标价至23.3元。

　　【大公报讯】尽管蒙牛（02319）去年淨利润急跌逾97%，但券商普遍看好其前景。其中，瑞银认为，蒙牛已进入高质量的增长阶段，成本控制更为严谨，同时憧憬今年下半年原奶价格触底回升，这将为乳制品企业带来更有利的成本环境，重申对蒙牛“买入”评级，目标价上调近14%，由20.5元升至23.3元，即较昨日收市价19.5元有近两成的潜在升幅。

　　另外，中信里昂发表研究报告认为，蒙牛去年业绩受到奶粉业务库存减值的拖累，抵销了毛利率扩张。不过该行指出，蒙牛去年业务符合早前发表的盈利预警，股价表现亦在盈警之后充分反映。

　　蒙牛计划提升股息派付率，以经调整淨利润为基准的派息比率达45%，这体现管理层对未来现金流状况的信心。中信里昂给予蒙牛“优于大市”评级，12个月目标价为23.7元，即较昨日收市价有21.5%的潜在升幅。

　　另外，华泰证券认为，原奶价格预计将延续低位，加上投入费用与产出效益的比例提升，蒙牛的毛利率与销售费用率有望扩大差距，配合各项减值风险已充分释放，预期2025年利润弹性显现。华泰证券维持“买入”评级，目标价上调5.7%，由原先的21.54元升至22.77元。