国家统计局最新发布的3月中国非制造业商务活动指数（PMI）为50.8，按月升0.4个百分点，扩张步伐连续两个月加快，创3个月新高。分行业看，建筑业和服务业PMI分别为53.4、50.3，各按月升0.7和0.3个百分点。分析指，得益于季节性需求拉动，以及一揽子支持政策效果的持续释放，第一季度非制造业PMI始终在扩张区间稳定运行，随着投资的持续发力和消费的逐步回暖，第二季度非制造业有望延续平稳运行势头。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，3月服务业PMI升至50.3，市场活跃度总体呈现提升；其中，水上运输、航空运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业PMI均位在55以上较高景气区间。当月，随着居民线下消费的升温、“以旧换新”及消费补贴类政策的持续显效，零售业PMI和新订单指数按月均明显上升，且双双升至52以上水平。此外，各地建设项目加快推进，建筑业PMI按月升0.7个百分点至53.4。

　　申万宏源首席经济学家赵伟指出，建筑业中，基建施工明显加快，但房地产表现或仍较弱，地产投资端可能仍在磨底，“受到地产投资偏弱约束，建筑业PMI回升幅度弱于季节性”。他续称，随着春节效应的逐步消退，与居民消费相关的餐饮、文娱体育等行业PMI有所回调，整体服务业PMI仍受生活性服务业的约束。

　　中国民生银行首席经济学家温彬认为，受生活性服务业拖累，第一季度服务业PMI整体弱于季节性，但3月服务业PMI改善势头略有加快。此外，第一季度建筑业PMI表现强于季节性，惟3月建筑业PMI升势略有放缓。考虑到第一季度新发债券主要针对“隐性债务置换”，第二季度新增专项债发行速度预计加快，并有望对基建带来支撑。

　　服务业投资与消费反弹

　　业界情绪方面，3月非制造业的业务活动预期指数为57.2，较前值升0.6个百分点，表明业界对后市发展信心进一步增强。具体看，服务业和建筑业的预期指数分别为57.5、55.3，按月均提高0.6个百分点。

　　当前服务业投资和服务消费均回弹。赵伟补充说，中国经济可能的改善方向或落在“进口替代、服务业、地产销售”等方面，鉴于政策将“消费类基建”的重要性提至新高度，加之房地产供给侧政策优化对投资和楼价的支撑效果，未来可关注内需端的积极变化。\大公报记者 倪巍晨