图：一季度经济数据超预期，人行LPR“按兵不动”符预期。

　　【大公报讯】4月贷款市场报价利率（LPR）出炉。其中，1年期LPR为3.1厘，5年期以上LPR为3.6厘，与上月相同。LPR已连续6个月维持不变。分析认为，一季度经济数据超预期，推出稳定市场工具的必要性不高，LPR“按兵不动”符合市场预期，但料本月或降准，二季度降息窗口也有可能打开。

　　东方金诚首席宏观分析师王青看来，当前银行淨息差处于历史低位，报价行主动下调LPR报价加点的动力不足。他表示，今年下调政策利率还是大方向，关键是落地时点。综合当前房地产市场、外部经贸环境变化，以及整体物价走势，二季度“择机降准降息”时机已经成熟，不排除提前到4月的可能。同时，本次降息幅度可能达到30个基点，降幅与去年全年相当。

　　稳定人民币汇率预期

　　中信証券首席经济学家明明关注，在关税冲击的长期影响下，汇率压力或进一步加大；4月初离岸人民币汇率一度抬升至7.4以上，虽然当下回归至7.3附近，但未来不确定性仍高，总量降息操作或等待更好的时机。他预计，短期货币端或以预期管理为主，保留政策馀量应对关税等因素的潜在冲击。往后看，预计政策优先级上降准或高于降息，而操作时点上或需观察美联储后续FOMC（联邦公开市场委员会）会议的议息决议；若美联储恢复降息操作，不排除中国人民银行跟进动用宽货币工具的可能性。