图：4月1日至5月9日北水十大淨流入港股

　　年初至今港股反复上涨，表现强劲，吸引愈来愈多的北水流入。中银国际预计，今年南向资金淨流入将高达1.2万亿元（人民币，下同），按年大增61%，可留意阿里巴巴（09988）、腾讯控股（00700）等。

　　中银国际研究报告指，今年截至5月9日，港股日均成交额达2466亿港元，显著高于去年同期的1040亿港元和2024年全年的1318亿港元。

　　值得留意的是，港股升势很大程度受惠于北水流入，期内南向资金淨流入5755亿元，远高于去年同期的1994亿元。单计4月南向资金淨流入达1574亿元，属互联互通推出以来第二高，仅次于2021年1月的2595亿元。与此同时，AH股溢价持续收窄，恒生中国AH股溢价指数从去年底143点，降至5月9日的135.44点，相当于A股相对H股平均溢价35.44%。

　　今年截至5月9日，南向交易占港股日均成交额21.5%，相比之下，去年为17.3%，2023年为14.1%。

　　中银国际：估值股息吸引

　　中银国际预期，内地投资者对港股的强劲需求持续，主要因为港股的估值及股息吸引，加上愈来愈多高质量科技及高端制造股份供选择，预计全年南向交易将录得1.2万亿元的淨流入，远高于2024年的7440亿元和2023年的2894亿元。

　　中银国际认为，互联互通将是港股长期潜在重新评级的关键驱动力，建议关注南向交易活跃股票，包括阿里、腾讯、中移动、美团（03690）、中芯国际（00981）、小米（01810）、理想（02015）、泡泡玛特（09992）及华虹半导体（01347）等。