图：跟单交易运作过程

　　近年，跟单交易（Copy Trading）冒起，为投资者尤其资历较浅的年轻一代提供新颖的投资渠道。近年也有跟单交易平台尝试开拓香港市场，尽管仍未成为主流。业内人士说，参与跟单交易时，不宜只看收益表现，最重要是寻找符合自己投资风格的信号提供者（Signal Provider，亦称为主导交易员Lead Trader，以下有时简称交易员），从中学习别人的投资策略，同时紧记要妥善控制风险。\大公报记者 黄裕庆

　　跟单交易也称覆製交易，英文名称包括Mirror Trading、Social Trading等，都是指零售投资者透过金融中介（例如跟单交易平台）自动覆製信号提供者的投资策略。在参与过程中，追随者（Copy Trader）一般毋须对金融市场有深入认识，也不必做太多主动投资决定。

　　VT Markets是其中一家提供跟单交易的网上平台。据其官方网页资料，现时的业务范围覆盖超过160个国家和地区，是受监管的多元化券商。VT Markets特邀首席分析师杨允睿（圆图）接受大公报访问时说，只需在VT Markets上注册成为用户，即可参与跟单交易。纯粹注册成为用户并不收费。

　　留意最大回撤 识别投资风格

　　杨允睿解释，从狭义角度来看，跟单交易是指当一名信号提供者（lead trader）在交易的时候，不管他是开仓还是离场，其追随者都会同步买卖。假如追随者没有调整平台上的设定，基本上能够做到100%覆製交易。当然，由于信号提供者理论上拥有较佳的交易经验和资金，VT Markets容许跟单交易的追随者自行调整交易金额。例如信号提供者的起始资金是1000美元，追随者可设定为以十分之一的资金去做跟单交易。

　　追随者也可以自订风险管理，例如信号提供者可能会在亏损10%的时候止蚀离场，而用户可以设定为亏损7%至8%就离场。

　　除了注册为跟单交易的追随者，用户也可选择注册为信号提供者。与互联网世界相同，跟单平台上的信号提供者数目众多，杨允睿认为用户在选择时，最重要是“不要只看收益表现”，他个人建议应留意最大交易回撤（Maximum Drawdown）这项指标。最大交易回撤是指交易员的资产淨值从历史最高点跌落至最低点的最大跌幅，通常以百分比表示。这是衡量跟单交易策略风险的重要指标，因为能够反映在最糟糕情况下可能承受的最大亏损程度。杨允睿表示，假如一名交易员的投资组合在短时间内录得大幅度（例如50%）回调，可将他归类为投机类别，即旨在寻求短线交易机会。

　　追随者获利 交易员获分成

　　另一个建议，是选择几个信号提供者以作分散风险。这与坊间常说的“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的理论相同，即不要把资金只押注在一个交易员身上。一般而言，他建议追随三名交易员是较为合适的做法，既有助分散风险，用户自行管理时也比较方便。除此之外，也可以根据不同的资产类别（例如虚拟资产、黄金、外汇），或者将交易划分为短、中、长期的方式，来投放不同比例的资金。

　　VT Markets大约于2023年尝试开拓香港市场，杨允睿表示，希望一方面能增加平台的追随者数目，另方面，香港存在很多“很厉害的投资人才”，希望他们能加入平台成为信号提供者，期望能达至互惠互利。对于信号提供者来说，假如追随者能够获得正回报，可以向他们收取部分收益作为报酬。

　　不过，他补充说，来自香港的注册用户在VT Markets平台的比例现时并不高，相信部分原因是香港乃国际金融中心，金融业的发展有较长历史，很多用户对投资方面都有个人观点，或者主要与传统的金融机构例如银行和证券行合作，VT Markets期望透过加强推广，吸引更多用户尝试较为新颖的交易方式。

　　属于授权交易 小心衡量风险

　　家庭理财教育学会会长及认可理财教练林昶恒表示，投资者如果不愿意自己动脑筋，而选择使用跟单平台服务，首先应观察一段时间，因为交易员的投资表现是过去式，并不等于未来会有相同表现。事实上，理应建立正确的理财知识和心态，同时控制注码，以备即使跟单交易“衰晒”，也不会影响自己的其他人生目标。他提醒说，跟单交易可视为直接授权交易安排，投资者在参与之前，必须考虑自己是否能承受相关风险，认为这是投资者若不想付出时间和精神，就要自行承担的风险和后果。