图：香港今年银行结余表现

　　港元持续偏弱，并再度触发联汇制度下7.85港元兑1美元的“弱方兑换保证”。金管局昨日在纽约交易时段先后两次入市，合共从市场买入大约296.34亿港元（同时沽出等值美元37.75亿元）。经过T＋2结算，预期到了下周一（7月7日），香港银行体系总结余将降至1145.41亿元。市场人士表示，预期总结余水平将持续下降，或要降至600亿至700亿元左右，港汇才有望脱离7.85水平。\大公报记者　黄裕庆

　　今轮资金流出港元，始于今年6月26日（香港时间）。截至昨日为止，金管局先后四次入市承接港元沽盘，累计从市场买入大约590.72亿港元。换言之，银行间的港元流动性有所下降。不过，相比5月初之前，港元流动性仍然十分充裕。当时的银行总结余只得约450亿港元左右。

　　流动性趋紧 拆息抽高

　　经过金管局最新一轮入市行动之后，港汇曾略为反弹至7.8460，惟很快便再度走弱。截至昨晚9时左右，仍于7.8498的偏弱水平窄幅徘徊，未能脱离7.85一方。香港财资市场公会（TMA）资料显示，港元拆息（Hibor）昨日全线抽升，惟升幅有限，1星期Hibor升0.19厘至0.39厘，已是升幅最大的拆息品种。

　　今年5月初，在短短一星期之内，即有1294亿元资金流入港元，令港元拆息大幅下跌，是导致港美息差扩阔的主要原因。东方汇理银行高级新兴市场策略师张敬勤表示，资金在5月初流入港元的速度较预期快，而现时反方向流出港元的速度则相对温和。资金从港元抽走，主要是港美息差太阔，以期限同为1个月的银行同业拆息为例，港元拆息只得0.86厘，而美元拆息则为4.44厘，两者相距甚远，令沽港元买美元的套息交易变得相当吸引。

　　除了息差因素，他表示，6月底的半年结已过，加上上市银行派息而衍生对港元资金的需求也逐渐退却，相信资金从港元抽走的趋势将会持续，但预期流走的速度不会太快。此外也要视乎港股和IPO市场的活跃程度而定。

　　1个月拆息料年底升见2.2厘

　　上海商业银行研究部主管林俊泓指出，香港金管局入市买港元之后，港元隔夜拆息“没有变化”，即使是年期稍长的一个月拆息也是“变化不大”，预期金管局入市买港元的行动将会持续，问题只是港汇何时才能脱离7.85一方。

　　根据上一轮资金流出流入的经验，银行总结余跌至400多亿元，港汇才稳定下来。他续说，银行现时面对较大的资产质素压力，或倾向预留较多港元流动性，相信总结余跌到600亿至700亿元左右，息口会有较明显变化，将港汇推离7.85。另方面，他认为港元拆息正逐步见底，到了年底时，1个月港元拆息可望反弹至2.2厘左右。