图：Buffer ETF优点是能够做到“进可攻、退可守”，适合保守型投资者。

　　按照摩通资产估计，到2030年，全球固定收益ETF市场规模将增至6万亿美元，其中主动型固定收益ETF市场规模约占1.7万亿美元。市场扩展潜力巨大，主动型固定收益ETF产品已成为兵家必争之地。老牌对冲基金公司Man Group（英仕曼）准备推出俗称“垃圾债券”的主动型高收益债券ETF。无独有偶，Vanguard、摩通资产亦剑指主动型高收益债券ETF产品。

　　根据报道指出，Man Group向美国证监会申请两只主动型ETF上市，分别是Man Active High Yield ETF、Man Active Income ETF，前者至少有80%配置于投资级别以下的债券，当中30%更会投放于B3/B-或更低评级的极度不良债。后者则广泛投资于高收益债、投资级别企业债、政府债券、机构债券，以及证券化债务。Man Group表示，希望能够为普罗投资者提供机构投资者级别资产管理服务。换言之，Man Group要让对冲基金服务平民化。

　　Vanguard今季推主动型ETF

　　作为被动型ETF产品先驱的Vanguard，早已加入主动型ETF市场，最新动作是筹备Vanguard High-Yield Active ETF（VGHY），最快在今季推出市场，预计费用率为0.22%。VGHY产品特点是横跨整个高收益信贷市场产品，同时包含杠杆债等。

　　摩通资产刚于六月下旬上市推出JPMorgan Active High Yield ETF（JPHY），费用率0.45%。提到摩通资产的收益ETF产品，旗下两只产品广受欢迎：JPMorgan Equity Premium Income ETF（JEPI）及JPMorgan Ultra-Short Income ETF（JPST）。

　　据悉，JEPI是全球最大主动型ETF，截至7月3日，管理资产规模约411.3亿美元。JPST则被指是全球最大债券主动型ETF产品，截至7月3日，管理资产规模约318.9亿美元。

　　除债券ETF，部分发行商利用期权策略，推出不同主动型收益ETF产品，而YieldMax属行业佼佼者。公司最新推出与巴郡（BRK.B）期权ETF产品：YieldMax BRK.B Option Income Strategy ETF（BRKC）。YieldMax通过卖出及买入BRK.B认购权，让BRKC产生收益分派予投资者；只因卖出认购期权，BRKC价格上升空间亦被限定。除巴郡，YieldMax旗下产品还覆盖特斯拉、英伟达、微软等个股期权。