图：中国建设银行2025年中期业绩发布会北京会场，行长张毅（中）、副行长韩静（右）、副行长雷鸣（左）。

　　中国建设银行（0939.HK）公布今年上半年“成绩单”，并于8月29日香港和北京同步举行2025年中期业绩发布会。面对复杂多变的外部环境，建行再次交出了一份“提质增效 稳中向好”的答卷，经营收入、手续费及佣金淨收入、拨备前利润同时实现正增长，拨备覆盖率大幅提升，核心指标继续保持均衡协调和可比同业领先。发布会上，建行行长张毅表示，建行将继续扎实地推动高质量发展，保持合理的资产增速，继续优化资产负债的结构，聚焦客户的综合化和集团一体化的经营服务，深化降本提质增效，强化资产质量管控，力争盈利继续保持平稳的态势。

　　二十载春秋流转，2005年10月，中国建设银行在香港联合交易所成功挂牌上市，开启了一段波澜壮阔的金融征程。张毅曾全程参与建行香港上市的筹备和路演推介工作，见证了“0939”这一具有里程碑意义的代码正式挂牌交易，那一刻，建行也踏上了国际化发展的新征程。在本次业绩会上，张毅满怀深情地致辞道：“今年是建设银行股改上市20周年，我们将在广大股东的陪伴与社会各界的关心支持下，继续聚焦主责主业，锚定做优做强，坚定不移走好中国特色金融发展之路，为中国式现代化贡献金融力量，为股东、社会和利益相关方创造更大价值。”

　　中期分红比例保持30%

　　回望20年，建行确实兑现了当年上市时对投资者的承诺，自上市以来，建行累计分红已超过1.3万亿元（人民币，下同），在2023年和2024年，建行更是连续两年分红超千亿元，2025年将进行两次分红，中期分红比例保持30%。事实上，建行敢于大手笔的分红是对自身经营成果的自信，中报数据显示，今年上半年建行关键经营指标企稳向好，经营收入3,859亿元，同比增长2.95%；手续费及佣金淨收入652亿元，同比增长4.02%；拨备前利润2,901亿元，同比增长3.37%；拨备覆盖率239.40%，较上年末提升5.8个百分点。淨利润1,626.38亿元。

　　NIM下行幅度料收窄

　　在衡量银行的盈利能力指标上，上半年建行的淨利息收益率（NIM）为1.40%，位列内地四大行之首。建行的年化平均资产回报率（ROA）为0.77%，年化加权平均淨资产收益率（ROE）为10.08%。谈及后续息差走势，建行首席财务官生柳荣在发布会上表示，总体上判断，由于贷款重定价快于存款，在去年LPR及存款利率下调的滞后影响下，预计下半年淨息差仍有一定下行压力。但当前央行不断完善货币政策框架，畅通利率传导机制，在货币政策工具的运用方面也发生了一些变化。“综合来看，我们判断NIM下降幅度将逐渐收窄。我们有信心通过主动管理，保持淨息差在可比同业的领先水平。”生柳荣说。

　　资产质量方面，张毅表示，建行智能风控体系建设稳步推进，不良贷款率较上年末下降1bp至1.33%；关注类贷款占比1.81%，较上年末下降0.08个百分点；拨备覆盖率为239.40%，较上年末提升5.8个百分点，风险抵补能力进一步增强。核心一级资本充足率14.34%，资本充足水平同业领先。成本收入比23.72%，较上年同期下降0.43个百分点，继续保持良好水平。

　　信贷投放质效持续提升

　　“建行坚持金融工作的根本宗旨，服务国家建设“量”“质”并举。持续加大对实体经济支持力度。”国有大行的信贷投放每年都是市场关注的重点，张毅在发布会上介绍，建行推动“两重”建设落地见效，基础设施相关重点行业贷款余额稳步增长，投向制造业的中长期贷款1.79万亿元，较上年末增长10.25%；战略性新兴产业贷款3.39万亿元，较上年末增长18.92%。服务区域协调发展，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区等重点区域对公贷款合计增速高于全行平均增速；推进实施支持民营经济行动方案，民营企业贷款6.59万亿元，较上年末增长9.92%；国债和地方政府债认购规模均创历史新高，承销量继续保持市场前列，全力支持超长期特别国债发行，有效保障重点项目资金需求。

　　扩大金融供给 助力提振消费

　　作为国有大行，建行深耕经营区域，持续为扩内需促消费注入金融动力，不断提升金融服务对经济高质量发展的适配性和精准度。中报显示，建行实施消费金融专项行动，个人消费贷款业务把握国家提振消费政策机遇，不断加强消费贷款与重点领域消费场景的融合。6月末，建行境内个人消费贷款余额6,141.94亿元，较上年末增加862.99亿元，贷款余额、新增和资产质量保持同业领先。

　　聚焦真实消费需求惠民生

　　谈及个人消费贷款和服务业经营主体财政贴息政策，张毅在发布会上表示，贴息政策发布后，建行高度重视，第一时间进行全行部署。“建行将切实抓好组织实施，聚焦精准支持真实消费需求，简化贴现流程，提升客户体验，深化贷款与消费场景融合，以高质量金融服务助力扩大消费需求，让消费市场的参与方更加便利地获得国家政策红利，激发消费潜力。”对于下半年该领域的经营情况，张毅信心足，“在政策带动下，建设银行有信心在下半年继续保持个人消费贷款、个人经营贷款稳定增长。”

　　个人住房贷款业务方面，建行积极贯彻国家政策和监管要求，以优质服务和高效流程更好满足居民刚性及改善性住房需求，跟进保障性住房建设，提供配售型保障性住房个人住房贷款产品服务。6月末，建行境内个人住房贷款余额6.15万亿元，贷款余额、投放、资产质量保持同业领先，个人住房贷款的优势地位持续巩固。

　　料今年房贷业务表现优于去年

　　利率方面，建行副行长纪志宏在发布会上透露，建行新发放个人住房贷款利率“稳中略降”，一季度为3.11%，二季度降至 3.08%，未来持续发挥好金融惠民安居的作用。他预测，今年全年房贷业务表现将会好于去年。

　　信用卡贷款业务方面，建行顺应国家政策导向，加强居民购车、家装、家具家电等“以旧换新”消费需求刺激，持续加大分期信贷投放，以文旅消费、宠物经济等消费新业态为突破口拉动消费增长，满足居民多样化消费需求。6月末，建行境内信用卡贷款余额1.05万亿元，贷款规模保持同业领先。