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澳优:“牛羊并举”能否突围?

2022-06-05 11:26:31大公快消 作者:波米
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  近几年来,在消费升级的浪潮中,以羊奶粉为代表的高端乳品正逐渐成为新的消费风口。
 
  作为乳业细分之王,澳优(01717.HK)凭借佳贝艾特这款超级大单品,在羊奶粉行业里建立起了绝对性的优势地位,成为了名副其实的“领头羊”。
 
  据尼尔森(Nielsen)市场研究报告显示,澳优旗下唯一羊奶粉品牌——佳贝艾特销量自2018年以来已连续4年占中国婴幼儿配方羊奶粉总进口量超60%,行业领头羊地位持续巩固。
 
  但是,随着羊奶粉市场极大的市场规模潜力被挖掘,越来越多乳企巨头也开始争相布局羊奶产业。在细分市场蛋糕被不断分食的背景下,澳优也正面临着成长空间受限和产品品质的考验。
 
  销售额增长率从双位数跌至个位数
  佳贝艾特正在面临“成长的烦恼”
 
  可以看到,背靠着佳贝艾特,澳优的业绩保持着快速发展态势。
 
  财报显示,2021年澳优乳业收入接近88.73亿元,同比增长11%左右,在短短几年内顺利跻身奶粉行业第一阵营,加上近几年牛奶粉业务也在崛起,澳优的股价也曾风光无限好。
 
图片来源/澳优乳业财报截图
 
  根据行业相关数据,澳优在中国大陆婴幼儿配方奶粉行业线下销售市场占有率进一步提升至约6.9%,位列第5,顺利跻身行业五强。
 
  由于近年来羊奶粉市场增长迅速,合生元、君乐宝、飞鹤、惠氏、美赞臣、菲仕兰等国内外乳企纷纷入局,业内人士甚至直言:“羊奶粉已经成为行业标配!”
 
  对于国内外企业陆续加码羊奶粉产品,澳优董事长颜卫彬曾表示:“这是一个非常好的信号,证明羊奶粉是一个很有前景的领域;同时更多优秀企业参与进来协同发展,才能把这个行业做大做强,最终更好地服务消费者。”
 
  但不得不承认的是,有实力的入局者迅速增多,在进一步做大做强羊奶粉市场的同时,也在一定程度上威胁到了“领头羊”的竞争优势,佳贝艾特的成长空间已经受到了挤压。
 
  数据显示,2019年,澳优自有品牌配方羊奶粉业务贡献的销售收入约为28.56亿元(单位:人民币,以下类同),同比增长40.5%。进入2020年,澳优自有品牌配方羊奶粉录得销售额约为31.06亿元,同比增幅仅为8.8%。而到了2021年,澳优自有品牌配方羊奶粉录得销售额约为33.48亿元,同比仅增长7.8%左右。
 
  从以上数据可以发现,近年来澳优的自有品牌配方羊奶粉业务增速正在迅速下降,已从高双位数跌落至个位数,高歌猛进的发展势头已经戛然而止。
 
  澳优自然也深知“鸡蛋装在一个篮子里”的风险过大,所以早在几年之前,澳优便悄然进行战略转型,在稳住羊奶粉基本盘的同时,也在着力发展高端、超高端牛奶粉。
 
  受益于高端化战略,公告期内,澳优的自有品牌配方牛奶粉录得销售额约为44.14亿元,较2020年同期38.20亿元,同比增长15.5%左右。
 
图片来源/澳优乳业财报截图
 
  大公快消了解到,澳优旗下专注于超高端市场的海普诺凯生物(含海普诺凯1897系列、Neolac悠蓝等品牌)于2021年实现销售额为31.82亿元,较2020年同比增长17.9%,其中海普诺凯1897荷致录得同比增长为22.0%;经过重组整合后的能立多于公告期内实现销售额为10.19亿元,较2020年同比增长23.3%,其中能立多G4录得同比增长49.8%。
 
  也就是说,依靠羊奶粉发家致富的澳优,如今已经完成战略转型,从收入构成上来看,成功建立起了“牛羊并举”的业务格局。
 
  IPG中国区首席经济学家柏文喜在接受大公快消采访时表示,牛奶粉的市场规模更大,但是竞争可能更激烈。作为羊奶粉领头羊的澳优乳业,在羊奶粉领域增速下滑的情况下进入高端牛奶粉领域,是保持公司业务增长与增速的必然选择。
 
  柏文喜认为,因此在未来的战略转型中澳优牛羊并举的路线,是维护澳优成长性和业绩表现正确方向,只不过选择以羊奶粉巩固业绩,以牛奶粉维护市占率和维持企业规模增长的竞争策略可能会更为现实可行,亦符合其自身在牛羊奶粉市场格局的地位和竞争态势。
 
  但是,在澳优乳业牛奶产业高歌猛进之时,却接连“踩雷”。
 
  背靠伊利却品质“暴雷”
  产品抽检多次不合格被罚近千万元
 
  今年3月3日,伊利与澳优同时宣布,伊利对于澳优的全部已发行股份全面要约收购成功。这也是近年来国内乳业最大并购案。
 
  收购成功后,伊利子公司共持有或控制澳优乳业953163623股,占澳优乳业已发行总股份的约52.70%。这也是自2021年伊利以62.45亿港元拿下澳优34.33%的已发行股本,成为澳优第一大股东后的进一步动作。
 
  对于伊利斥资入股澳优,颜卫彬表示:“潘总(伊利股份董事长潘刚)在几次发言里说得非常清楚,非常看中澳优的团队,看中澳优在整个供应链里的全球布局,看中我们在羊奶粉的领先地位,看中我们在高端牛奶粉的竞争能力,以及我们在婴幼儿配方奶粉、营养品、特殊医学营养等方面的整体布局”。
 
  他同时表示,伊利对澳优更多是一种管理赋能,经营方面还是由团队独立自主运营,但澳优也是全面拥抱伊利,向伊利学习,通过协同进行全面对标,补齐澳优的短板,也包括澳优有些有优势的地方与伊利共享,通过协同相互赋能、整体提升,达成1+1>2的效果。
 
  柏文喜认为,在伊利成为澳优第一大股东并通过要约收购增持至52.70%之后,澳优实际上已经成为可以与伊利并表的子公司,因此伊利对于澳优无论从企业战略还是公司治理方面都有着重大的影响力,而伊利的品牌影响力、行业地位和企业规模、雄厚资本,乃至行业经验对于对澳优的发展都有着直接的加持作用,而在产业链和供应链、销售网络与资源共享方面都有较大的协同潜力与空间。
 
  然而,在伊利成为澳优的控股股东之后,却并没有对澳优达到整体提升的预期效果。澳优还在继续“踩雷”,旗下婴幼儿配方奶粉再次抽检不合格,并被点名通报。
 
  据浙江省市场监督管理局网站2022年2月8日消息,国家市场监督管理总局组织开展的食品抽检中发现12批次不合格食品,涉及浙江省1家生产单位、3家经营单位、2家网络销售平台。
 
  其中,抽样编号为GC21000000005132954的淳璀婴儿配方奶粉(0-6月龄,1段)核查处置情况如下,宁波市鄞州姜山妈咪花园母婴用品店销售的,标称澳大利亚乳品工业园有限公司AUSTRALIANDAIRYPARKPTYLTD生产的淳璀婴儿配方奶粉(0-6月龄,1段),香兰素项目不符合食品安全国家标准规定。
 
  宁波市鄞州区市场监督管理局依法于2021年10月30日向宁波市鄞州姜山妈咪花园母婴用品店送达了编号为№:912100000749的检验报告。
 
  经调查,当事人销售不合格食品的行为,违反了《中华人民共和国食品安全法》第三十四条第(四)项规定,属于经营超范围使用食品添加剂的食品的违法行为。依据《中华人民共和国行政处罚法》,宁波市鄞州区市场监督管理局作出编号为“甬鄞市监处罚〔2022〕98号”的决定:1、没收违法所得1536.80元;2、没收淳璀婴儿配方奶粉3罐;3、罚款10000元。
 
  对当事人在采购食品时,未查验供货者的相关食品出厂检验合格证或其他合格证明的上述行为,依据《中华人民共和国食品安全法》第一百二十六条第一款第三项的规定,拟对当事人责令改正,给予警告。
 
  无独有偶,今年4月,据市场监管总局网站通报,标称湖南省长沙市澳优乳业(中国)有限公司总代理的、澳大利亚乳品工业园有限公司AUSTRALIANDAIRYPARKPTYLTD生产的淳璀婴儿配方奶粉(0—6月龄1段,原产国:澳大利亚),其中香兰素检测值不符合食品安全国家标准规定。被没收违法所得2.03万元,罚款962.13万元。
 
  众所周知,根据《食品安全国家标准食品添加剂使用标准》(GB2760-2014),凡使用范围涵盖0至6个月婴幼儿配方食品不得添加任何食用香料,即1段婴儿配方奶粉中不得添加任何食品用香料。《婴幼儿配方食品和谷类食品中香料使用规定》中也明确了这一点。
 
  柏文喜表示,伊利企业运营的内控能力和品控能力、市场公关能力和经验,对于化解澳优连续的抽检不合格事件的负面影响,乃至进行必要的内部整改都是不可或缺的,澳优连续抽检不合格对伊利品牌的连带负面影响也会很快得以化解和消除。
 
  然而,近年来,雅培、倍恩喜、ArlaFoodsambaAKAFA(丹麦阿拉)、美赞臣等多家进口奶粉企业,都在“香兰素”这个指标上栽了跟头。
 
  消费者不禁要疑惑,为何进口奶粉会频繁检出香兰素呢?
 
  对此,有业内人士表示,一方面可能是奶粉企业在切换不同月龄婴儿食品生产线时,生产管道和容器等清理不彻底,造成残留;另一方面可能是不法商贩为了达到以次充好、以假乱真等目的,违法添加此类物质。
 
  上述业内人士进一步表示,如今澳优已经成为伊利的控股子公司,而“伊利即品牌”已经深入人心,若澳优不能在品质上与伊利对标,不仅会影响澳优的公司声誉,可能还会拖累伊利的品牌形象。
责任编辑:李琪
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