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二○一八年投资回望及展望/罗富齐

2018-12-09 03:17:52大公报
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  二○一八年快将完结,投资市场可谓经历了惊涛骇浪的一年。如果由年头的三万三千多点算起,恒生指数下跌了六千多点,杀伤力不能说不厉害。去年年尾时,笔者已经预告今年的投资环境将会十分不利,主要原因是美国联邦储备局取消了“量化宽鬆”的货币政策,逐步推高利率。环球尤其是亚洲的热钱将会回流至美国市场,引致资金链断裂,各样资产的价值将会由高峰滑落。然而,没有预料到的是中美贸易摩擦的发生,令热钱为避险而加速回流至美国,以致各类投资市场雪上加霜。

  好友Andy兄是投资高手,从事证券业多年,近年改为个人股票投资,成绩斐然,笔者常向兄台请教股票投资。最近一聚,Andy兄认为投资股票仍然是“选股不选市”。道理很简单,经济不景气时,市民仍然要衣食住行,只是消费模式改变而已。快餐股如大快活及大家乐等将受惠,另外内部消费股如维他奶及必瘦站美容等继续做好,已创历史新高,各位可以留意。至於股票市场,Andy兄认为可能会有大波动,但是不应看得太淡,原因是许多公司经过多年经营,实质盈利能力极强。笔者十分同意“选股不选市”的策略。

  至於楼市,区区去年已经看淡,原因甚简单,这世界还是有“地心吸力”的!楼市从二○○三年见底回升,大牛市至今差不多运行了十五年,新楼楼价动辄每平方呎二三万以至四五万港元。那是极之不健康的现象。升市的主要动力是“量化宽鬆”的货币政策,引致热钱追逐香港的“砖头”。然而,美国联储局的逐步推高利息,以致资金链断裂,将使热钱不再,投资者将面对楼市强大的“地心吸力”了。区区认为楼市价格会回调二至三成,个别“纳米”楼可能要跌五成。

  投资市场的升升跌跌,正如人生的起起落落,自然有序。各位酒友都是见惯风浪之人,相信定必泰然处之。罗富齐谨祝各位“任凭风浪起,稳坐钓鱼船”!

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