图:金管局总裁陈德霖表示,HIBOR与HONIA很可能并存,暂时未有结论/大公报记者麦润田摄
因应LIBOR(伦敦银行同业拆息)将于2021年尾左右停用,金管局正透过财资市场公会(TMA)谘询市场意见,为未来转变作好准备。金管局总裁陈德霖表示,HONIA(港元隔夜平均指数)以交易为本的指标可取,至于HIBOR(香港银行同业拆息)的报价机制是否要取消,金管局认为需要研究是否有其他取代方案,故HONIA与HIBOR“很可能并存”,暂时未有结论。
金管局早前已经表明,香港没计划取消HIBOR,惟金管局作为金融稳定理事会的成员,有责任推出HIBOR以外的参考利率以作后备。TMA成员曾讨论有关事宜,并建议采用HONIA作为另一个参考利率。陈德霖昨日出席立法会财经事务委员会后表示,HONIA本身是以交易为本的利率指标,而HIBOR的隔夜利率本身交易量也比较多,银行报价也相当可靠,问题是1个月或以上期限的HIBOR成交量不多(这种情况亦存在于其他市场),金管局现时正与业界磋商,未有具体方案。
对于本港楼市走势反复,陈德霖表示,由去年下半年开始,楼市交投量在数个月份录得下跌,当中以12月份的跌幅较为明显,不过到了今年1月份又出现反弹。他说“楼价出现反复,楼市气氛和成交量又好似好转中”,故需要更多时间观察香港楼市是否已进入下行周期,现时作出判断是言之尚早。
以利率调节楼市不易行
他说,就算可以用利息影响楼市,也要留意,楼市虽是重要经济环节,但不是唯一环节;当利息上升,企业的借贷和营运成本也会相应上升,造成经营困难,故此用利率作为调控工具有其局限,并不容易处理。
对于采用HONIA的讨论,金管局副总裁李达志在会上表示,现正筹备在香港推出HONIA供市场选择,他坦言要转变“并非容易”,因为HONIA的特性与HIBOR不一样,亦未有长年期的基准利率,故市场仍要讨论。此外,谘询内容也包括一旦LIBOR停用,现有以LIBOR为定价基准的合约要如何处理。
美息走势“确实难估计”
议员陈健波在会上提问时说,市场预期美国的加息步伐趋于放缓,今年“分分钟唔加息”,而本港息口的实质上升幅度亦不大,或无助楼市降温。陈德霖回应说,利息是影响按揭借贷成本的重要因素,但并非唯一因素;土地供应和楼宇供应、市民收入和购买力变化,以及外来购买力参与香港市场,都会影响香港楼市变化。整体而言,他希望市民收入可持续增长(意味购买力上升)、基本要素(土地和楼宇供应)可以更趋平衡,唯美国利率走势“确实难估计”。
陈德霖解释,市场现时预测美联储今年不会加息,惟港元息口较美息有所滞后,日后或逐渐回升。另方面,假如中美贸易谈判“谈不成”,或者美国与朝鲜领导人的会面未能取得预期效果,虽然并非纯粹与经济有关,但足以影响全球信心和资产市场投资气氛,到时香港利息“是否仍然维持目前水平”实属难料。