图：大部分经济师认为，中美关系若进一步恶化，将给香港经济带来进一步下行风险

特区政府早前把首季经济增长向上修订至0.6%，但仍是2009年第三季以来最弱。香港是外向型经济，中美贸易战持续升温，给香港带来沉重打击。出口及内需一向是香港经济增长的重要支柱，如今出口受到贸战影响，而金融市场波动亦产生负财富效应，市民消费意欲正逐步减弱。难怪一众经济师看淡香港经济前景，认为中美关系若进一步恶化，将给香港经济带来进一步下行风险。

中美贸易战于去年下半年爆发，负面影响于今年逐步浮现。今年以来，本港整体出口及消费表现持续疲弱，刚公布的4月份数据均远差过市场预期。根据政府统计处公布，今年4月份商品整体出口货值3215亿元，按年下跌2.6%，连续六个月出现负增长。市场原来预期增长0.1%。

次季GDP或低过0.6%

香港笼罩在中美贸易战阴霾，下半年出口前景极不明朗，一旦经济信心转弱，将打击市民的消费意欲，令零售内需一并转差。事实上，本港4月零售业总销货值的临时估计为377亿元，按年下跌4.5%，远逊于市场预期的下跌0.2%，亦已连跌三个月。

华侨永亨银行经济师李若凡表示，香港4月零售销售及贸易数据皆逊于预期，担心贸易和零售销售活动进一步放缓。她称，随着中美贸易战持续打击全球需求，而且近期更演变为科技战，香港贸易业(主要进出口高科技产品)难免遭到更大冲击。若贸易战全面爆发，势必加剧人民币贬值压力及削弱财富效应，那么香港零售业必然受拖累。

她续称，尽管香港首季经济增长向上修订至按年增长0.6%，但仍是2009年第三季以来最弱。展望第二季，贸易活动及零售销售于4月份持续下跌，而5月份中美贸易问题恶化，为香港经济带来进一步下行风险。她强调，香港未来的经济情况很大程度关乎贸易战的发展，以及中国刺激经济措施的出台。若中美重新恢复谈判，中国推出更多刺激经济措施，加上逐步减弱的高基数效应，料今年本港GDP增长可达2.1%;然而，若中美贸易战升级，香港GDP增长未来将进一步放缓。

商界投资更趋谨慎

光银国际投资董事总经理兼研究部主管林樵基表示，香港经济非常受外围市场影响，中美贸易战影响不只出口，还有相关外贸等行业，加上股市市场波动，势必影响消费投资等情绪。他称，中美贸易前景不明朗，第二季GDP增长势受影响，惟影响暂难估计。他续称，第二季基数未有首季高，不过目前除出口外，股市亦受到贸战拖累。

东亚银行经济研究部首席经济师邓世安表示，该行原来预测今年本港GDP增长2.3%，但中美贸易战进一步恶化，势必拖低全年GDP增长。他称，本港出口占GDP比重很大，除非中美很快和解，否则未来一至两个月出口势必负增长，若贸易战延长，影响就更大。由于难以估计中美贸易谈判的进展及结果，故难以预测对香港GDP的影响，但市场波动势必加大。

大新银行经济师温嘉炜则表示，过去两个季度香港GDP中的投资开支连续两个季度按年负增长，反映商界对投资前景越来越谨慎和保守，所以短期内信心未必很快可以恢复，幸好香港失业率目前仍保持较低水平，对基本消费仍有一定支持。