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峰迴路转/外汇基金去年赚1978亿 历来第三高

2021-01-28 04:23:50大公报
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  图:余伟文(图中)表示,去年投资市场“峰迴路转”,外汇基金五大主要组成部分均录得正回报,其中股债投资取得良好收益。 大公报记者文澔摄

  环球投资市场去年受疫情打击而剧烈波动,由香港金管局管理的外汇基金,亦经历峰迴路转的一年。在去年第1季,儘管外汇基金录得历来最庞大的季度亏损,惟次季迅速收复失地。全年埋单计数,录得投资收入1978亿元,虽然按年减少约25%,仍属历来第3高。\大公报记者 黄裕庆

  去年投资收入接近2000亿元,按年比较仍然下跌,其中一个主要原因,是2019年录得高达2622亿元投资收入,乃历来第2高。此外,长期增长组合在去年第4季的估值变动,尚未於昨日公布的数字反映出来,要留待稍后公布的2020年《年报》更新。单计第4季,外汇基金录得投资收入1070亿元,而第3季投资收入则向上修订为812亿元。两者分别是历来第3高和第4高的季度投资表现。

  五大组成部分皆正回报  

  金管局总裁余伟文表示,外汇基金五大主要组成部分去年全部录得正回报,其中债券投资收益为925亿元,带来最大贡献。其次是股票组合,录得730亿元;当中港股佔40亿元,其他海外股票佔690亿元。其他投资收益227亿元。由於美元走弱,非港元资产外汇估值因此上调96亿元。

  展望2021年投资前景,余伟文认为全球各地经济复甦的时间和步伐将成为关键。环球经济或有望复甦,但疫情发展仍会左右全球经济前景。此外,地缘政治风险仍然不能忽视,美国新任政府的外交政策方向及中美关係的发展,以至英国实施脱欧协议的情况,仍会影响金融市场走向。

  他特别指出两项值得留意之处,分别是环球股市在持续的低利率环境下已连续两年显著上升,“偏高的估值能否持续仍是未知之数”。此外,超低利率也对外汇基金大量持有的债券投资“带来很大挑战”。

  外汇基金约有50%资产是放在“支持组合”,该组合主要持有流通性极高、信贷质素良好的短年期美国国债。支持组合去年的投资回报率为1.6%,而2019年则为2.5%。外汇基金投资办公室行政总裁李达志指出,以3个月和2年期的美国国债孳息率为例,去年初约为1.5厘,至去年底时已“贴近零息”,坦言未来投资环境“绝对艰难”,外汇基金若要争取回报,难免“要花啲心机”。

  年複合回报率跑赢通胀

  对於外汇基金的投资表现在最近几年的季度相当波动,李达志呼籲市民大众从长期角度着眼,“毋需太留意季度变化”。在2020年,外汇基金的整体投资回报率(未审计)为4.4%,较2019年(6.6%)下跌2.2个百分点。以较长年期角度看,外汇基金由1994年至2020年的複合年度投资回报率为4.8%,跑赢同期间的複合年度通胀2%的水平。

  在2020年,外汇基金根据现行机制支付与特区政府基金及法定组织存款的息率为3.7%,有关费用分别为326亿元和115亿元。在扣除所有支出及应计费用后,外汇基金累计盈余增加1037亿,截至去年底为8524亿元。

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