美联储加息对香港本地市场之所以带来影响，主要是本港实施将港元与美元挂鈎的联系汇率制度，故此港元利率的变动，大方向是跟随美国息口走势，尽管港息本身也会受一些本地市场因素左右，例如反映市场流动性是否充裕的香港银行体系总结余。

　　在联汇制度下，随着美国持续加息而香港未有跟随，将令港美息差逐步扩阔。当港美息差扩阔至相当程度的时候，自然出现足够诱因引发套息交易活动，驱使资金逐渐从港元流向美元。当这个过程持续一段足够长时间，将令银行总结余下跌，港元拆息随之攀升，抵销套息交易的诱因。随着资金成本趋升，银行也有压力调整存款和贷款利率，以维持适当的利润。