中国人民银行今日傍晚宣布，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，预计向市场释放7000亿元人民币流动性。投资人士接受大公网访问表示，此次降准冠以支持“债转股”和小微企业融资的定向之名，但覆盖了几乎全部金融机构，实质效果可视同为全面普降，再加上下调幅度超出市场预期，此举将有利于激活流动性，缓解资金匮乏的窘状，有望短期提振A股、稳定市场信心，当日股指大概率高开低走，熊市的整体趋势难扭转。 

中信证券分析师明明表示，此次降准是落实6月20日国务院常务会议提出的“运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力”政策，降准落地略快于市场预期，力度亦是今年以来最大。此次降准还第一次提出主要目的之一是为了落实商业银行债转股资金问题。目前去杠杆过程中，债务风险从国企杠杆悄然演变为民企信用风险，央行此举旨在调动银行主动债务处理的积极性，又降低对表内业务风险计提等冲击。 

明明预计，降准仍将继续，下半年资金缺口仍较大，且中国法定准备金率处于15%左右的高位，预计下半年仍有可能降准50-100基点，通过降准的方式降低市场无风险利率。 

一位资深市场投资人士表示，此次央行快速降准，从一个侧面反映当前经济问题突出，市场风险引起决策层关注，降准力度超预期亦表明决策层试图向市场传递利好，引导资金激活流动性。有关降准的预期在上周五就在市场发酵，市场亦在此消息预期下展开反弹。而央行在A股周一开市前15小时公布这一重磅利好，大概率会刺激A股股指尤其是创业板高开。但降准并不能改变市场资金短缺现状，亦难以扭转市场悲观预期，因此高开低走的概率较大。 

中信证券统计分析称，近年降准后的A股市场表现，降准宣布后第一个交易日市场表现不一，但短期的平均表现偏正面。而更长线的表现，则要视估值、增长周期、对实体的影响等综合因素而定。综合来看，考虑到市场前期已经较为悲观，估值较低，本次降准也在反应政策在继续调整，预计降准后第一个交易日市场不一定立刻给予积极反应，但从3-6个月的周期来看，市场机会与风险平衡具备吸引力。 

中信证券预计，如果降准带动市场短线反弹，预计跌幅大的周期（地产、原材料等）和小市值股票（此前跌幅较大的科技硬件、计算机等）短期弹性可能会略大，可能在反弹中领先。但从整个下半年看，预计新经济、大消费依然是不错的选择。 


今年降准情况 

2016年3月1日：全面降准0.5个百分点； 

2018年1月25日：面向普惠金融定向降准，释放长期流动性约4500亿元； 

2018年4月25日：定向降准置换9000亿元MLF，同时释放增量资金约4000亿元； 

2018年7月5日：定向降准0.5个百分点，释放流动性7000亿元，支持债转股和小微企业融资。