【大公报讯】记者张豪上海报道：中国央行和银保监会近日共同推出“指导政策”，鼓励机构投资低评级信用债，降低小微企业融资成本。受该消息影响，中国国债期货昨日早盘低开低走，午後国债期货拉升翻红。分析指，央行此次对於信用债的支持仅限於流动性层面，未来能否改善低评级债券的流动性，仍有待观察。

　　国债期货昨日午後逆转跌势，大幅收高，十年期国债主力T1809收涨0.34%，创16个月新高。五年期国债主力合约T1809涨0.22%，现券同步回暖，收益率由涨转跌。多隻公司债价格维持涨势。

　　据财新从接近央行人士处证实，央行本月额外给予一级交易商MLF资金，用於支持贷款投放和信用债投资，并特别要求必须为产业类。其中，对於新增信用债投资，AA+及以上债券的投资，1：1配MLF；AA+以下债券的投资，1：2配MLF，并要求必须为产业类信用债。

　　另有消息指，银保监会近日也召集多家银行，就做好民营企业和小微企业融资服务举行座谈会，要求大中型银行要充分发挥“头雁”效应，加大信贷投放力度，合理确定普惠型小微贷款价格，带动银行业金融机构小微企业实际贷款利率明显下降。帮扶有发展前景的困难企业。要分类施策。

　　上述消息於本周三下午传出後，有交易员表示，当日AA级城投债共成交了36笔。截至昨日15时30分，AA级城投债已经成交了50笔，交易继续活跃。一位险资固收人士表示，目前市场还是对民企债偏谨慎，同评级下的城投债相对安全。

　　“海清FICC频道”首席经济学家、人民大学客座教授邓海清则认为，央行此次对於信用债的支持是通过奖励的方式，而不是一刀切的行政式的手段，不意味着央行为信用风险兜底。如果出现违约事件，基本上不存在央行对违约部分进行兑付的可能。这也意味着，利率债牛市的根基将更加牢固。