【大公报讯】记者王芳凝报道：针对近日人民币贬值，工银瑞信（国际）总经理唐华表示，人民币贬值是对贸易战最大的对冲，属於良性对冲，无论是从市场上看还是政府方面来看，大家都乐见其成，所以这次调整是非常自然的，符合整体市场和经济逻辑。在人民币兑美元从今年三月至今贬约7.7%的贬幅，上周五日盘收报6.8246元，跌421点。

　　唐华进一步指出，从2015年“811汇改”以来人民币双向波动已经是市场上越来越习惯的一个市场行为，受中美贸易战影响整个市场快速反应，人民币贬值是一个大概率的方向。如果贸易战在短期有一个双方和解或双方谈妥，人民币可能会有修复，这将根据贸易战实际情况推进。短期来看人民币因贸易战的不确定性会有向下贬值的压力。

　　短期料续走贬 波动属正常

　　唐华还表示，人民币相对走软，境内的一些机构投资者希望分散人民币资产，特别是购入美元。因为对於大多数人来说，美元是一个全球公认的指标货币，所以美元从今年暑期开始走强。但这毕竟是一个阶段性的情况，在人民币走软之前境外的一些机构也在积极配置人民币债券，未来当人民币走稳以後，这方面的需求会慢慢回来，所以跨境业务不可能做单边，只能做双边的。

　　唐华分析，人民币在2015年“811汇改”之前那样套利的机会越来越少，未来香港人民币储备会更多的反映真实实体经济。他并表示，没必要对人民币太悲观，未来市场对人民币的宽容度也会增大，人民币作为国际货币的功能也会越来越明显，投资者将会更理性看待人民币升值贬值。人民币在实体经济和全球贸易的使用率逐步增高，未来资金池会有稳定的良性增加。

　　工银瑞信（国际）固定收益投资主管、投资经理李丹预计，未来人民币或将继续贬值，属於正常情况。她指，目前宏观情况下，美元呈走强形式，但特朗普表示并不希望看见美元的持续走强。人民币有自己的走势，也会受美元影响。人民币汇价经历了由贬到升再到贬的过程，从历史上看，国际货币均出现过上下波动的情况。推荐投资者可选择对冲人民币的产品，降低贬值风险。

　　莫尼塔宏观研究亦认为，从中美利差和政策态度来看，後续人民币汇率仍有贬值空间，但这一空间正在收窄。首先，目前人民币兑美元贬值的幅度已比较接近中美利差的水位，贬值压力的释放愈发接近充分。其次，随着特朗普表示不喜欢强美元，市场对美元指数的看法已不若此前乐观。且当前美元指数应已较为充分地反映了美国经济的强劲增长，进一步上衝空间因而受限。