数据显示,9月食品和非食品价格同比依次上涨3.6%和2.2%,分别影响CPI上涨约0.69和1.78个百分点,当月CPI同比涨幅中,去年价格翘尾因素和新涨价因素分别约0.5和2个百分点。
兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委指出,食品价格的上涨,带动了9月CPI同比涨幅的攀升;此外,非食品价格更多与劳力成本有关,在需求回落背景下,非食品CPI缺乏上涨基础,食品价格的上涨亦难引发消费领域价格的全面上扬。
交银金研中心高级研究员刘学智表示,受台风天气,及中秋、国庆双节因素影响,9月食品环比、同比价格均明显抬升,并带动CPI同比涨幅扩大。不过,剔除食品和能源后的“核心CPI”在上月上涨1.7%,较前值下降0.3个百分点,录2016年10月来低点,“总体看中国没有通胀压力”。
高基数促PPI同比涨幅回落
数据还显示,受去年同期高基数因素影响,9月生产资料价格同比上涨4.6%,较前值回落0.6个百分点,但生活资料价格却同比上涨0.8%,较前值扩大0.1个百分点。他续称,上月PPI同比涨幅中,去年价格翘尾因素和新涨价因素分别影响1.9和1.7个百分点。
中金公司宏观分析师刘雯琪提醒说,受基数走高因素影响,上月PPI同比涨幅继续回落;分行业看,国际油价的走高使中国石油及天然气开采业价格明显攀升,而环保限产因素亦令钢铁和化纤等工业品价格继续上涨。
刘学智分析,上月PPI环比涨幅虽较前值扩大,但翘尾因素却较8月下降1个百分点,受此影响,PPI同比涨幅显著收窄,“PPI同比涨幅的连续收窄,与大部分工业产品价格同比涨幅收窄有关”。
本季CPI料稳定PPI将续降
展望未来,鲁政委判断,在需求放缓背景下,四季度整体CPI同比涨幅依然可控,同期的食品价格涨幅亦可能出现阶段性回落。另一方面,鉴于美国对伊朗的制裁或在11月落地,且EIA估计,本季全球液体燃料供需缺口或进一步扩大,预计油价上行风险犹存,但在高基数影响下,本季中国PPI同比涨幅仍有望延续回落之势。
刘学智认为,本季CPI同比涨幅或略有收窄,全年CPI同比涨幅约2%左右。他并指,国际原油价格近期的攀升,或对中国PPI带来输入性通胀预期,但财政金融政策的适度偏松调整,将对基建投资构成支撑,并对相关工业品价格带来拉升影响,总体看,本季PPI同比涨幅或仍有放缓空间。
刘雯琪提醒说,当前内需增速仍相对偏弱、影响猪肉和鲜菜等食品价格的因素多具临时性,加之本季PPI基数依然偏高,预计未来中国整体通胀上行空间有限。她续称,近期部分投资者忧心中美贸易摩擦升级会令大豆等大宗商品价格攀升,从而推高国内饲料和粮食价格,鉴于玉米等产品可部分替代,且中国通过增加南美进口加大腾挪空间,“目前看影响或相对有限”。