上海财经大学高等研究院在上海发布的《中国宏观经济形势分析与预测报告》指出，2018年第三季度中国经济同比增长6.5%，略低于市场预期，消费下滑主要源于家庭债务持续累积、收入差距继续扩大、家庭流动性大幅收紧，叠加投资增速下滑风险，国内经济环境面临持续放缓压力。而从外部环境看，国际政治经济与贸易环境不确定性上升，贸易顺差与去年同期相比继续收窄，净出口对经济增长继续呈拖累之势。课题组建议，要保持财政政策与货币政策协调发力，以稳定市场预期化解经济风险。 

 

上海财经大学经济学院，高等研究院院长田国强表示，世界和中国经济面临机遇挑战并存的局面，中美贸易摩擦及其他领域的关系如何发展仍有不确定性，同时中国自身经济发展中，所面临的内在风险因素亦不少，要实现稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期等“六稳”工作目标，需处理好短期宏观经济政策、与中长期改革之间的辩证关系。 

 

据上海财经大学高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”课题组分析，当前中国经济面临的主要风险包括：中美贸易摩擦风险和人民币汇率下跌风险；家庭债务结构分化加剧，增速放缓；内需不足，实际消费和投资增速持续下滑。 

 

值得注意的是，报告中援引了贷款需求指数与银行贷款审批指数。2018年第三季度，中国人民银行开展的全国银行家问卷调查数据显示，贷款总体需求指数为65.2%，比上季度降低1.5个百分点；而反映对贷款审批条件松紧的银行贷款审批指数为47.70%，较上季度上升3.7个百分点，显示从资金需求侧来看，受国内经济下行、中美贸易摩擦前景模糊的冲击，企业家投资意愿不强，贷款需求疲软。 

 

课题组建议，未来要保持财政政策与货币政策协调发力，以稳定市场预期化解经济风险，财政政策要更加积极，但财政支出重心，应从基础设施投资逐渐转向引导支持创新，同时以实质性减税代替扩大政府支出的传统手段，让企业尤其是民营中小企业以及广大居民切实减轻税赋，刺激投资和消费的可持续增长，货币政策则要松紧适度，去杠杆的节奏要把握好。 

 

田国强说，中国的货币供应量增速，与GDP增速正逐渐脱节，利率对经济增长的影响则显著上升，货币政策框架应随之从数量型的调控货币供给，转向价格型的利率调整。