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5G时代将至 通讯设备股有望走俏

2018-11-04 03:16:30大公报 作者:李清心
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图:随着5G市场推进发展,移动通讯设备市场将持续扩大

科技领域成为中美贸易战角力场,全球通讯设备市场逐步陷入困境,加上市场缺乏旗舰智能手机,4G网络建设力度持续减弱,在在令移动通讯设备市场规模增长放缓。不过,受惠中国对于自主技术和品牌发展需求甚殷,配合5G时代的到来,内地通讯设备厂商却迎来了下一轮的喷井式发展。相关股份的前景,有望走俏。

资料显示,2017年全球通讯设备市场规模约5843.1亿美元,按年增长2.5%,增幅较2016年的3.1%有所放缓,主要原因在于4G网络逐渐普及,令全球通讯网络投资呈现放缓的趋势。

亚太区全球市场增长点

其中,美国的通讯设备市场出现负增长,2017年市场规模只有562.2亿美元,按年下跌1.2%,这是由于美国电讯营运商需要面对竞投频谱的高成本,以及价格战带来的压力,直接影响设备采购。

至于亚太区方面,亚太区持续成为全球通讯设备市场的增长来源,去年规模增长4.2%至1449.4亿美元,市占率由24.4%略升至24.8%。

在通讯设备市场中,大致分为三个主要板块,包括移动通讯设备、光通讯设备、网络通讯设备。以2017年计算,光通讯设备市场规模接近2700亿美元,占市场份额46.1%。

单看中国市场,光通讯设备市场规模几近千亿元人民币,2017年达987.9亿元人民币,按年增长8.7个百分点,占整体市场40.2%比重。

面对4G网络建设的投入持续减少,而5G标准尚待确立,相关5G网络建设亦有待启动,令整个中国通讯设备市场呈现结构性下降的趋势。

赛迪顾问报告预期,2018年中国的通讯设备市场规模将达2307.4亿元人民币,按年下跌6.1%。

内地市场规模料3000亿

尽管中美贸易摩擦带来影响,中兴通讯、华为等通讯设备企业在美国市场的发展或受阻滞,唯一点不能忽视的,正是中国迎来了5G商用的契机,随着5G网络建设启动,配合宽带速度的提升,内地通信设备市场规模在2019年将迎来正增长,按年升11.3%至约2568亿元人民币,到2020年有望超过3000亿元人民币,增幅逾两成。

其中,随着5G市场推进发展,移动通讯设备市场将持续扩大,赛迪顾问估计,移动通讯设备从2018年占市场44.8%比重,增加至2020年达50.4%,光通讯设备的市场则将由39%降至35.2%,网络通讯设备市场份额由16.3%回至14.4%。

个股方面,综合多家券商观点,铁塔(00788)、联通(00762)、舜宇(02382)、比亚迪电子(00285)均值得留意。大和认为,明年5G相关进展或可成为铁塔的股价催化剂,而合并或网络共享协议则会带来负面影响。另外频谱异质化或继续维持三家电讯商的架构,对公司而言属正面。首予铁塔“持有”评级,目标价1.13元。摩通选联通为中资电讯股板块首选,主要考虑其相对同业仍较落后。

除了基建及服务股份外,手机设备股份亦有捧场客。美银美林重申舜宇“买入”评级,目标价125元。虽终端市场需求停止增长,相信光学镜头整体市场规馍持续增长。麦格理大幅调升比亚迪电子(00285)目标价至14元,评级自“中性”升级至“跑赢大市”,理由是考虑其产品重组及升级后,3D玻璃业务扩大,毛利率亦提升,而3D玻璃亦因渗透至多个手机型号。

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