近日股市大幅波动，上周五港股急速反弹1070点，创近十年最大单日点数升幅后，昨日港股又显著回落551点。股市波动同时，楼市亦吹起淡风，成交量持续减少，二手交投几近冰封，买家观望心态浓厚，令楼市正式踏入整固期。按政府最新数字来看，差饷物业估价署刚公布，最新9月份的整体私人住宅楼价指数，进一步回落至388.8点，较对上一个月数字显著回落1.44%，整体楼价已经连续两个月下跌，楼市是否已经跟随股市，一起由牛市转入熊市。

　　今次跌市有何特质，或者我们可以从差估署的数字来仔细分析一下，首先今次跌市主要由大单位引发下跌。按8月份以面积计算各类单位的楼价指数，当中以面积达1076平方呎（100平方米）以上的D及E类单位跌幅最显著，在8月份已率先按月下跌0.39%，而同期面积为1076平方呎以下的中小型单位，8月份指数基本上仍能保持平稳，其中面积为430平方呎（40平方米）以下A类单位，更可逆市保持升幅。

　　不过，根据最新9月份分类楼价指数显示，跌幅已扩展至全数A至E类型的中小型以至大型豪宅单位，两者跌幅更维持相若水平，其中面积1076平方呎以下的A、B、C类单位，最新按月跌幅达1.43%，其余D、E类型豪宅单位，按月跌约1.3%。

　　与此同时，大家亦需留意，虽然整体楼价指数已经连跌两个月，但同时间最新9月份整体租金指数仍维持升幅，换言之过去两个月，楼价及租金走势持续出现迥异，楼价续跌但租金仍维持升幅，最新租金指数报197.8，按月再升0.6%。当然基於过去楼价升幅持续高於租金升幅，按最新指数计算，最新楼价按年仍录得14%升幅，其间租金升幅只有6.3%。

　　业主资金压力有限

　　因应整体租金指数持续上升，反映租金市场供求仍然紧张，换言之，即使楼价回落，但因应租赁市场依然紧张，业主仍会继续持有单位作长线收租。相信在租金上升的情况下，业主不必需要大幅减价求售，加上自金管局过去数年间，接连收紧按揭成数，令整体业主借贷比率仍处於低位，拖欠比率亦持续低企，整体按揭市场仍处於相当健康水平，相信短期内楼价仍只会处於窄幅整固的水平。

　　总括而言，在投资的领域中，牛市（Bull Market）代表市场走势持续向上、相反熊市（Bear Market）代表市场走势持续向下的意思，在经济的起跌循环活动过程中，牛市和熊市会交替出现。而且在很多时候，几时由牛转熊，由熊转牛，一时间亦难分清楚。以楼市而言，买家仍需按自己置业需要以至财政负担能力来作考虑。