图：中证监主席易会满强调，资本市场是经济的晴雨表，这主要通过上市公司质量体现 /网络图片

中证监主席易会满昨日在北京强调，不披露虚假信息、不从事内幕交易、不操纵股价、不损害上市公司利益，是上市公司和大股东须牢牢守住的“四条底线”，对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业坚决退市、一退到底。一切与市场规律和法律法规对抗、不敬畏风险、损害投资者的行为，最终必受市场和法律的惩罚。他还指出，上市公司质量是资本市场可持续发展的基石。近期受外部环境的影响，股市有一定的震荡波动，但从长期来看，决定市场成色和发展走势，还是经济基本面和上市公司质量。

易会满在中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议上说，上市公司监管的首要目标是“提高上市公司质量”，这方面的监管重点在于公司治理，包含信息披露和内部控制。

上市公司是经济“基本盘”

易会满还强调，资本市场是经济的晴雨表，这主要通过上市公司质量体现。上市公司是支撑市场的支柱和基石，是促进金融和实体的良性支柱。上市公司是实体经济的“基本盘”，易会满借用境内上市公司一组数据(具体见表)的表现，指出宏观经济稳中向好的态势。

中金公司宏观分析师刘鎏对监管层的上述态度表示认同，他相信，资本市场改革的首要目的就是提高上市公司的质量，并完善交易制度，藉此引导更多中长线资金进入市场，这方面中证监料推动上交所科创板及注册制试点改革的尽快落地。

易会满还指出，对持续规范经营的优质上市公司要在融资、并购等方面提供更多便利，提升企业发展内生动力;对乱象频出的问题和风险公司，要重点聚焦、严格监管，做到“抓两头、带中间”。

值得一提的是，中证监今年以来已对上市公司及相关主体立案28家次;其中，涉资金占用的13家次、违规担保的12家次。易会满据此强调，上市公司要对照“四条底线”认真开展自查自纠，对问题严重、拒不整改或整改不力的，中证监“将综合运用监管措施、行政处罚、市场禁入、刑事移送等手段，追究公司特别是大股东、上市公司‘董监高’、实控人的责任”。

深化资本市场改革方面，易会满坦言，要立足“增量优化”，坚持从源头上提升上市公司质量，杜绝“病从口入”，通过推动设立“科创板”并试点“注册制”平稳起步，真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制，形成可复制可推广的制度创新。与此同时，要深化“存量改革”，借鉴成熟市场经验，在把好入口、引入优质公司的同时，拓宽出口、分类施策，平稳化解存量风险，包括“探索创新退市方式，实现多种形式的退市渠道”、“对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业坚决退市、一退到底”。

决不姑息串通违规主体

东莞证券策略分析师费小平观察到，今年监管层围绕IPO审核积极改革，审核监管方面，对发行人和中介机构提出多条实操性重要的要求，审核重点开始向“企业信披的真实性、完全性、准确性”方向转变;此外，审核理念在严格企业准入门槛和上市标准的同时，向严格退市制度、把好“出入两道关”转变。

易会满特别提到，保荐承销、审计评估、法律服务等中介机构要归位尽责，切实发挥好资本市场“看门人”作用。对于执业过程中未勤勉尽责，甚至与上市公司等相关主体串通违规的，易会满强调“实行一案双查，决不姑息”。

上任105日 易会满的工作亮点

截至昨日，易会满已出任中证监主席一职满105天。从上任第二天开始，A股市场设立科创板并试点注册制的制度规则就已落地，一个月后，易会满亲自赴上交所调研科创板设立及试点注册制的相关准备工作。这百余天时间，让我们来看看易会满的工作亮点。

自易会满上任以来，中证监共发布了包括证监会令、证监会公告、征求意见稿等在内的规章制度共21项，平均5天1项。据内媒梳理发现，除科创板制度设计外，这些规则大多是对现有制度的完善，如起草证券公司交易信息系统外部接入管理规则、在上市公司章程指引中增加了特别表决权的制度安排等。

在履行监管职责方面，持续监管和精准监管剑指“不按常理出牌”的上市公司，近一段时间以来，交易所闪电问询康美药业(600518)、视觉中国(000681)、贵州茅台(600519)等上市企业，针对市场关注焦点、信息披露中模棱两可部分进行详尽询问。

期内，证监还适时澄清影响市场的不实传闻，合理引导预期。证监会通过答记者问形式，四次回应相关传闻。

在资本市场法治建设层面，易会满上任2个月后，证券法修订草案4月提请全国人大常委会第三次审议，目前在征求意见阶段。草案三审稿增加了科创板注册制专节，并从证券的范围、证券的公开发行、证券交易行为、投资者保护、证券监管等方面进行了修改完善，大幅提升了资本市场违法违规成本。

资本市场对外开放动作频频。大幅放宽证券基金期货行业外资准入，持续完善内地与香港股市互联互通机制。

谁是财务造假案的帮凶?

在谈及规范市场法制环境的问题时，中证监主席易会满昨日特别强调，对于中介机构与上市公司串通违规的行为，“一案双查绝不姑息”。该表述不禁让人联想到近期外界高度关注的“双康戏A股”事件，而审计机构则成为上市公司财务造假的“帮凶”。

4月30日，*ST康得披露了2018年年报，随后有独董质疑公司帐上122亿元(人民币，下同)银行存款的真实性。就在同一天，瑞华会计事务所针对*ST康得年报出具了“无法表示意见的审计报告”。为公司财务数据的真实性蒙上了一层阴影。

需要介绍一下，内地上市公司的审计报告共分五档，包括无保留意见、带强调事项段的无保留意见、保留意见、无法表示意见及否定意见。从字面意思可看出，“无保留”反映审计机构非常认可财报真实性，而“否定”即是认为财报数据失实。

笔者曾写过一篇名为《在A股发表沽空报告是一种什么样的体验?》的文章，说的是内地券商极少给出“卖出”评级，若评为“中性”已是极不看好公司前景。这里面既有行业内部的潜规则，也体现出“凡事留一面、日后好相见”的“东方智慧”。这种套路同样适应于为上市公司服务的会计事务所，此次瑞华会计事务所明确“无法表示意见”，实际是向*ST康得的年报投下了反对票。

但从目前媒体报道来看，*ST康得的财务造假行为已是经年累月，作为公司的审计机构，瑞华会计事务所的这张反对票来得太过迟缓。

无独有偶，康美药业的财务造假也离不开审计机构的“庇护”。早在去年12月28日，康美药业就收到中证监的《调查通知书》，被指涉嫌信息披露违法违规。果不其然，上月29日晚间公司更正其2017年报中出现的会计差错，造成货币资金多计299.44亿元。

广东正中珠江会计事务所过去十九年一直负责康美药业财报的审计工作，收取酬金超过4000万元。该所此前对于财务数据从未提出过异议，直到公司遭到中证监调查，正中珠江才对康美药业2018年年报出具保留意见的审计报告。

资料显示，正中珠江会计师事务所有IPO和上市公司审计作为核心业务，特别是在2008年重启IPO以来，成功辅导上市公司规模在业内名列前十，目前所服务的上市公司客户共计87家。已有消息指，正中珠江因涉嫌违反证券相关法律法规，正在接受中证监立案调查。