瑞银财富管理亚太区投资总监及首席中国经济学家胡一帆表示，中国在中美贸易争端希望达成双赢的协议，且在近期政策端宽鬆作用下，中国经济表现相对稳健。她相信，“今年下半年中美有70%的可能性，通过艰苦谈判达成协议”。而针对当前全球市场出现的波动情况，她认为投资者应保持多元化投资和前瞻性规劃，看好银髮消费等行业的长期投资机会。\大公报记者 倪巍晨

　　胡一帆昨日在上海举行的瑞银财富管理媒体见面会上坦言：“美加大对华经济施压的意图，是迫使中国做出让步，从而保持美国自身的相对实力。”“中国可利用财政及货币政策来稳定经济增长，且中国手中仍有牌可打”。

　　贸谈倘破裂 美股恐再跌15%

　　胡一帆分析，上月中国对部分中小银行“定向降準”，未来美国若进一步扩大中国输美商品关税範围，中国可进一步降準100至200个基点，并推出更多刺激政策；其次，中国可通过货币有序贬值，抵销对华加征关税的利淡影响；再次，中国或考虑部分出售其持有的1.17万亿美元的美债，此举将引发美方强烈反应，且中国亦难找到合适的美元替代品，“若将美债作为应对‘贸易战’升级的工具，会引致市场不确定性的升高”；最后，中国还可对在华经营的美国企业施加更大压力，或者是对於特朗普关係密切的商人实施“非官方制裁”。

　　她指出，若美国对所有中国输美商品加征关税，或导致中国经济增长低於6%。而贸易衝突对美国造成的损害或似有限，但她强调，目前的关税措施将对美国经济造成0.2至0.3个百分点的拖累，若美国调升所有中国输美商品关税，美国GDP增速或再降1个百分点，同时美国经济衰退的风险也会增加。

　　据此，中美贸易协议若能达成对双方均有利，中国方面能保证自身科技发展项目顺利推进；美方则为下届美国总统选举铺路。胡一帆猜测，中美领导人在本月G20峰会上，会同意继续进行谈判，协议有可能在今年晚些时候达成。

　　她直指，中美贸易谈判一旦破裂，将对全球市场带来巨大影响，“中美股市或都会下降10%至15%”。她认为，“当前全球市场出现波动，投资者应放弃一些流动性，保持多元化投资和前瞻性规劃，寻找长期投资的机会。”

　　看旺银髮消费 料年增10%

　　胡一帆看旺银髮消费、智能出行、医疗设备、金融科技，以及外太空领域的长期投资机会。据胡一帆引述的数据，银髮消费未来5年的增速将达10%，当中医疗设备的渗透率也将随着老龄化的需求而大幅加强；2040年前外太空领域的市场规模或近万亿元，複合增长率高达5%，由於很多设备成本的下降，大家对外太空的需求也会促进该领域的增长；智能出行领域，到2025年其市场规模每年或增长4000亿元；她并关注，一些发达经济体的手机银行渗透率不足60%，看好金融科技发展。