5月份中国出口数据由负转正，得益於外贸企业新一轮“抢出口”效应。反观进口数据大幅放缓，凸显内地需求疲弱。需注意的是，美国遭遇中国实施反制关税的商品，从中国进口下滑的同时，亦加大了由其他经济体进口的力度。中美贸战正在对全球产业链进行重构，无疑将对内地就业形势增添压力。

　　从出口数据来看，5月份中国对美国出口降幅收窄，对欧盟出口拉动基本持平，而来自於东盟尤其是越南的出口拉动明显上升。与此形成对比的是，一季度越南对美国出口增速40.2%，较去年四季度上升33.5个百分点。

　　这趋势的背后，或与中国外贸企业迁移工厂至越南有关。企业由内地进口原材料，在越南加工製成商品后出口美国，藉此规避关税上调。

　　产业链转移的结果就是，内地就业压力陡增。据最新PMI数据显示，5月份新订单指数为46.5%，较上月下滑2.7个百分点。製造业从业人员指数创2009年3月以来新低至47%，非製造业为2016年2月以来新低至47.9%。

　　近期网上传出，部分公司由於海外订单减少，採取员工分批放假的方式降低运营成本。另有券商在东莞调查发现，不同行业的外贸产品在加征关税后对美销售额同比下滑20%以上，部分产品由於客户推迟提货已造成库存积压。照明、傢具等行业公司表示，相比之前的高峰时期，员工规模下降20%至30%。

　　决策层对於就业变化已有预见。今年两会的政府工作报告，首次将“就业优先政策”置於宏观政策层面；5月22日国务院成立了就业工作领导小组。相信短期内，稳就业政策会持续加码，针对农民工、应届毕业生等人群精準施策。