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三大机遇带旺两地大蓝筹

2019-06-17 03:13:22大公报
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  【大公报讯】记者倪巍晨、张豪上海报道:“沪伦通”伦敦时间今日八点将在伦敦揭牌,市场已预估到了“沪伦通”将带来的投资机遇。有机构认为,“沪伦通”的推出,至少将为机构投资者带来三大机会,包括优质的标的、分散风险的投资品种,及带旺上海、伦敦两地市场大盘蓝筹。

  中信建投策略首席分析师张玉龙分析,“沪伦通”机制将为外汇出境受限的境内投资者提供分享全球经济红利的机会;同时,也可为部分拥有出境投资能力的机构投资者,提供节约外汇额度的便利,“沪伦通”将为投资者“增加优质投资标的”。

  从分散风险角度,张玉龙认为,富时100指数与发达国家一体化的相关性较高,但与中国市场的相关性相对较低,“沪伦通”东向中国预存讬证券(CDR)一旦推出,将给投资者提供进一步分散风险的投资品种。此外,投资受“沪伦通”业务带动的金融机构,有望成为存讬人、讬管人的商业银行和担任跨境转换机构角色的券商,将受益於“沪伦通”业务开展,且在上交所、伦交所上市的大盘蓝筹亦有望受益。

  值得一提的是,从制度上看,“沪伦通”与“沪深港通”有较大差别:前者是将对方市场股票,转换成CDR或GDR,再到本地市场挂牌,交易标的“跨境”,且投资者资金仍在本地市场;后者是两地投资者互相到对方市场买卖股票,由交易所代持及清算交收,投资者的资金“跨境”,而交易标的仍在本地市场。

  至於“沪伦通”东向未来启动后对A股的影响方面,国开证券分析师孙征相信,“沪伦通”与“沪深港通”在制度上有巨大区别,因此不会为A股带来直接的增量资金。不过,如果伦交所公司在A股挂牌上市CDR的速度快、家数多,且市值高,或对A股资金构成利淡影响。

  张玉龙相信,“沪伦通”东向CDR对A股资金的影响有限。他以富时100指数中市值前十企业为例,其CDR对应基础股票在总股本中佔比4%,测算出发行规模约3000亿元,鉴於发行节奏的控制,“沪伦通”东向CDR短期对内地市场衝击较小;另一方面,沪伦通参与门槛为连续20个交易日持股市值在300万元以上,按上交所最新统计年鉴,符合上述要求的帐户大约有82万户,佔比2.1%。

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