央行正逐渐增大中长期限资金的投放力度，央行23日开展了总额2000亿元(人民币，下同)一年期MLF(中期借贷便利)操作，中标利率持平于上期的3.3%;同期，央行还开展了2977亿元一年期TMLF(定向中期借贷便利)操作，中标利率维持3.15%。央行表示，上述操作合计4977亿元，与当日到期的5020亿元MLF基本相当，“上述操作后，银行体系流动性合理充裕”。分析称，本周公开市场资金到期压力巨大，加之税期因素及跨月资金需求，货币当局加大资金投放力度符合预期。

交银金研中心高级研究员陈冀分析，央行公开市场上周实现4600亿元净投放，尽管投放规模录今年1月下旬以来单周投放规模次高水平，但隔夜资金仍略显紧张，DR001利率一度明显上升50个基点。他并指，本周公开市场到期逆回购和到期MLF分别达4600亿元和5020亿元，近万亿元的资金到期压力不可谓不大，叠加税期因素扰动，及市场短期跨月资金需求预期的升温，央行加大资金投放力度符合预期。

华创证券固收首席分析师周冠南此前便提示市场“关注周二MLF续作形式和TMLF操作”。她分析，本周公开市场到期逆回购总额为4600亿元，除周一外，周二至周五到期逆回购分别为1600亿元、1000亿元、1000亿元和1000亿元。就资金看，随着上周四后税期影响的逐渐消退，资金面边际上“由紧转松”，预计资金利率或再次下行。

月末流动性料续合理充裕

展望未来，兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委指出，本周逆回购、MLF双双到期，但地方债发行量较小，且同业存单到期量仍处较低水平，鉴于现时资金已边际趋紧，预计央行月末时分将继续通过公开市场操作，适时适度投放流动性，藉此增加跨月资金供给，确保流动性的合理充裕。

穆迪高级信用评级主任诸蜀宁观察到，中国央行继今年1月降低所有银行法定存款准备金率后，又于5月开始分三次陆续调低约1000家农商行的法定存款准备金率，藉此维护银行系统流动性的充裕，就当前市场情况看，“中国银行业的流动性，足够满足资产再融资的需求”。

陈冀提醒说，本月季节性税期对市场流动性的扰动较为明显，由于整体流动性存在短端冲击，前期市场信用分层改善依然缓慢。他相信，本周货币市场利率或面临小幅攀升压力，未来数日央行通过逆回购操作加量投放流动性，以对冲到期MLF的概率依然存在。