7月官方製造业和非製造业PMI“一升一降”。製造业採购经理人指数（PMI）升0.3个百分点至49.7的3个月新高；非製造业PMI虽回落0.5个百分点至53.7。分析指，上月製造业供需两侧回升，为中国经济稳中向好的发展趋势定下比较好的基础；非製造业PMI仍处扩张区较高水平，表明其“稳健运行”格局未变。他们相信，经济走弱压力或仍存在，但加力提效财政政策和鬆紧适度的货币政策，助未来製造业PMI重返扩张区。\大公报记者 倪巍晨

　　7月製造业PMI为4月以来首次回升。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河介绍，行业景气面有所扩大、生产扩张总体加快，且市场需求有所改善、价格指数回升、进出口指数同步回升以及企业发展预期稳中向好等，是7月中国製造业领域呈现的五大积极变化。其中，在调查的21个行业中，12个行业的PMI位於扩张区间，比6月增加3个，如烟草、医藥、计算机通信电子设备等製造业位於51以上；另减税降费、定向降準等政策措施加快落地，进一步减轻了企业负担，对稳定企业信心发挥了重要作用。

　　行业景气面扩 生产扩张加快

　　官方製造业PMI五大核心指标在7月呈现“3升2降”格局，生产指标及新订单指标较前值回升0.8及0.2个百分点，至52.1及49.8；从业人员指标也回升0.2个百分点至47.1。分企业规模看，7月大中小型企业景气度有所分化：大型企业PMI为50.7，较前值提升0.8个百分点，重返扩张区间；中、小型企业PMI分别报48.7、48.2，依次较前值回落0.4和0.1个百分点。

　　暑期消费带动 餐饮娱乐PMI升

　　中国物流与採购联合会副会长蔡进相信，新订单指数代表需求的回升；另一个代表供给的生产量回升的幅度也比较大，供需两侧回升，为中国经济稳中向好的这种发展趋势奠定了比较好的基础。中国物流信息中心分析师文韬指出，当前製造业中、小型企业发展态势仍弱，未来需继续落实对此类企业的扶持政策。

　　官方非製造业为连续两个月回调，也较前值有较显著回落，但仍在53.7的景气度较高的区间。赵庆河分析，受调查21个服务行业中，有20个行业处於扩张区间，表明服务业基本面总体较好，特别在暑期消费带动下，住宿、餐饮、文化体育娱乐等行业PMI环比分别升5.3、3.5和7.6个百分点。而受多地高温、暴雨等因素影响，建筑业生产扩张放缓，但建筑业PMI总体仍处较高景气区间。

　　中国物流信息中心分析师武威也认为，数据仍在较高水平表明非製造业稳健运行格局并未改变。

　　数据还显示，7月综合PMI产出指数为53.1，比6月的53微升0.1个百分点。

　　交银金研中心高级研究员刘学智相信，暑假的季节性因素将继续带动服务业需求逐渐增强，预计未来股务业PMI将延续平稳。另加力提效财政政策和鬆紧适度的货币政策，有助製造业投资的稳定，未来製造业有望重返扩张区间。但他也关注需求偏弱，製造业PMI回升幅度或有限，而中美贸易摩擦走势仍对製造业预期构成明显影响。

　　中诚信国际宏观金融研究部分析师汪苑晖判断，在政策“稳增长”背景下，短期中国经济增长仍有一定韧性，但经济运行中下行因素并未有根本改变，未来经济走弱压力恐仍存在。