中国银行研究院发布《2020年度经济金融展望报告》指出，今年中国政府加大政策逆周期调节力度、积极实施“六稳”政策，经济总体仍在合理区间运行，预料今年全年GDP增长6.1%左右，较上年回落0.5个百分点。《报告》对明年中经济形势总体“谨慎乐观”，建议把稳增长尤其是“保六”作为宏观调控政策的核心，基建投资仍是财政发力重点；货币政策在加大逆周期调控的同时，更加注重结构调整，未来仍有降準空间，综合多方因素考虑建议2020年应降準2至3次。\大公报记者 李 理 彭巧容

　　《报告》指出，明年中国经济面临的风险增多，按当前市场环境，如果政策不做大的调整，明年中国经济自然增长率很可能会低於6%。但从实现“两个翻番”、全面建成小康社会和“跨越中等收入陷阱”三大目标看，中国经济总体“谨慎乐观”。

　　消费基础性作用进一步夯实

　　《报告》分析，一方面，中美贸易摩擦与互加关税的实质性影响还将延续影响出口和市场信心；坚持“房住不炒”和全面收紧房地产融资，致房地产投资高位回落；减税降费的政策空间变小影响财政和货币攻策的成效。

　　但另一方面，全球货币政策宽鬆延续降息，国际资本流入增多，有助於改善流动性和企业融资；汽车消费回稳、新消费持续发力，消费的基础性作用将进一步夯实。

　　基建投资料仍是明年财政发力重点，并预计专项债发行规模将有所增加，以撬动更多社会资金。明年基建投资增速未来有望继续回升；稳消费政策持续发力下，汽车等重点消费能否企稳是关键。

　　此外，低基数因素也助推明年外贸增长弱修复。此外，在翘尾因素影响下，明年上半年猪肉供应仍受制约，价格或难有降底，明年居民消费价格指数（CPI）涨幅将呈现“前高后低”走势；工业品出厂价格（PPI）或由负转正。

　　《报告》预料明年货币和社融将平稳增长，但有效信贷需求不足仍是信贷投放的掣肘因素；全年增人民币贷款约18万亿元。

　　《报告》并建议，综合运用降準、降息手段，引导货币信贷合理适度增长。考虑到中国存款準备金率在全球仍居较高水平，未来仍有降準空间，综合多方因素考虑，2020年应降準2至3次。未来要综合运用LPR、MLF等措施引导利率下行和降低货币市场利率过度波动情况，以此推动商业银行存款成本下行。

　　宜设专项支持技改投资

　　《报告》建议加大结构性货币政策工具创新，支持製造业高质量发展。当前製造业投资下滑不仅加大了投资的下行压力，也不利於製造业高质量发展。製造业技术改造由於投入较大，预期收益不确定等特点，财政资金等政策性资金覆盖面较低。未来，可考虑确定一个抵押补充贷款（PSL）额度，专项用於支持製造业技改投资，以促进製造业投资企稳。