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瑞银胡一帆:明年底前中国可能再降准100-200基点

2019-11-29 13:58:32大公网
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(记者海岩 北京报道)瑞银财富管理亚太区投资总监及首席中国经济学家胡一帆28日在京出席媒体见面会表示,瑞银预计2020年中国经济增速降至5.7%,货币和财政政策可能继续比较积极,预计到明年年底可能降低法定存款准备金率100-200基点,财政政策方面,除支持地方政府基建投资外,可能公布更多刺激消费政策来稳定消费。

胡一帆分析,当前中国经济下行的压力,首先来自于投资,制造业下行之后,投资驱动力减弱,房地产处于持续调整、软着陆的态势,虽然今年政府发行3.1万亿债券大力度支持基建,但效果不尽如意。消费压力主要来自于汽车,明年难有根本改变。进出口方面,由于中美贸易战压力,今年进出口都是为负,明年会保持在接近于0的水平甚至为负数。

胡一帆认为,中国结构转型,GDP增速缓慢下行是不可避免的趋势。而今年货币政策和财政政策也“相当积极”,让经济调整“有序下行”。胡一帆预计2020年货币政策还会“比较积极”,预测到明年年底还有100-200bp的降准。降准50个bp就释放8000亿流动性。

在政策方面,胡一帆认为,今年中国货币政策是“非常积极”的,与2017、2018年有比较大不同,通过降准投放大量货币。

对于人民币汇率,胡一帆认为,明年美元偏弱,人民币压力会有所舒缓,总体人民币兑美元在7左右,但波动幅度加大,中美谈判比较稳健时,人民币币值就会保持稳健。

瑞银财富管理发布2020年度展望报告预计,根据瑞银财富管理的基准情景,2020 年全球经济增速可能从2019 年的3.1%降至3%。发达国家经济增长将从1.6%降至1.1%,美国增速降至1.1%,新兴市场则可望从4.2%提速至4.6%。

瑞银调查还显示,三分之二的投资者,认为明年市场更多受地缘政治事件驱动,而非商业基本面。其中44%认为将由中美贸易摩擦主导,41%的人认为由自己国家的政治环境驱动,37%认为美国大选会对世界经济有非常巨大的影响。

对于中美贸易摩擦,胡一帆表示,中美之间有期望达成一定协议,“尽管第一阶段的协议可能看上去没有那么宏大,中国会继续增加购买美国的农产品,并且对于农产品的关税如大豆和猪肉会做一些让步,美国至少不再继续增加关税”,但最终可能要中美两国的领导人握手才能签协议,12月15日美国对中国3000亿产品25%的关税要不要加是关键点。

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