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中国经济\格力“招亲”落定 高瓴417亿入股15%

2019-12-03 04:24:48大公报
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  历时逾半年的格力电器(000651.SZ)“世纪招亲”终有结果。格力电器(000651)昨晚发布公告称,正式与珠海明骏达成协议,将以每股46.17元(人民币,下同)的作价转让9.02亿股格力电器股份予珠海明骏,涉及金额416.6亿元。本次权益变动后,上市公司将变更为无控股股东和实际控制人。公司於今日复牌。\大公报记者 王芳凝

  珠海明骏是高瓴资本参与此次格力混改的受让主体。格力电器46.17元的转让价较上周五收盘价的57.71元有20%折让,416.6亿元的受让金额中,218.5亿元为珠海明骏自有资金。交易完成后,珠海明骏将成为格力电器第一大股东,持股15%,第二及第三大股东分别为河北海担保投资、格力集团,分别持股8.91%及3.22%。由於并没有单一股东持有超过上市公司50%或30%股份,所以格力电器交易后并无实际控制股东和实际控制人。格力电器现有9名董事,根据合作协议,珠海明骏有权提名三名董事。

  为製造业升级积累经验

  对於此次交易,格力电器董事、副总裁望靖东表示:“对於高瓴资本的加入,格力十分欢迎,这是格力电器发展史上的里程碑。高瓴资本能够参与此次混改,从长远来看,将可以帮助格力电器进一步优化股权结构,激发企业转型活力和市场竞争力,实现企业价值链的整体跃升。”

  珠海明骏出资方代表高瓴资本合夥人易清清表示,未来高瓴资本将充分发挥长期投资、全球研究以及帮助实体经济转型升级的经验,“加磅”中国製造,积极引入战略资源,与包括格力电器在内的优秀企业,以科技创新为驱动,实现从“先进製造”向“智能製造”的历史跨越。内媒昨日引述内地经济学家马光远指,“适时引入外部资源,或是激发实体企业转型升级的有效路径之一,通过此次股权转让,格力有望引入更好的创新思维和产业资源,格力与高瓴的合作也能为中国製造业转型升级积累有益经验。值得注意的是,高瓴立志於重仓中国,并推动中国企业国际化。”

  光大证券家电行业首席分析师金星认为,格力电器最缺的是对未来零售市场的变化以及90后00后消费者的变化的把握,这背后需要大量思维的转变和渠道工具的转变。腾讯系、京东系与高瓴关係紧密,都是未来主导变革的力量之一,“高瓴可以引入这些力量帮助格力电器改革。”

  珠海国资委相关负责人回应,是次股份转让是推动国有企业改革向“管资本”转变的重要举措,格力电器混改的完成,将有利於格力电器构建更加有效的激励机制,有利於推进其国际化、多元化战略的更有效实施,有利於促进格力电器更好地迈向价值的高端,为把格力电器打造成为全球化科技工业集团奠定了坚实基础。同时,珠海市也将借助此次混改,加快珠海战略性新兴产业的谋篇布局,构建珠海创新发展新格局,推动珠海市“二次创业”,奋力打造粤港澳大湾区重要门户枢纽开创全新局面。

  推进管理层股权激励计劃

  据公告显示,珠海高瓴等同意,应在本次交易完成交割后,推进上市公司层面给予管理层实体认可的管理层和骨幹员工总额不超过4%上市公司股份的股权激励计劃。珠海明骏并表示,根据相关银行已提供的贷款承诺函,如珠海明骏与其就本次权益变动签署贷款协议,为保护债权人利益,承诺在上市公司涉及分红的股东大会中,会尽力促使上市公司每年淨利润分红比例不低於50%。

  对此,中信证券曾表示,相对白电同行,此前格力电器股权激励单一且低频。若后续公司股权变更朝向更市场化方向变更,则格力有望在公司管理机制、激励体制方面灵活性大幅增强,提升市场经营活力。

  此外,珠海明骏承诺36个月内不转让手持股份,并在权限範围内保持格力电器经营管理队的整体稳定,格力电器治理结构不发生重大变化。同时,也会确保格力电器总部和註册地不迁离珠海市。

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