图：中国製造业PMI近年走势

　　4月中国官方及财新製造业採购经理人指数（PMI）同比“双降”。官方製造业PMI虽较前值回落1.2个百分点，但仍连续2个月维持扩张态势，报50.8。财新中国製造业PMI则再度跌入收缩区间，较前值回落0.7个百分点录49.4。分析指，数据显示随着中国疫情渐退，企业复工复产已进入平稳期，但也关注到疫情海外扩散利淡中国外需，製造业景气度承压，制约中国经济修复。\大公报记者 倪巍晨（文、图）

　　官方数据显示，4月大、中型企业PMI分别报51.1、50.2，虽较前值回落1.5、1.3个百分点，但仍稳定在荣枯线上方。同期官方製造业PMI五大核心指标呈现“4降1升”。其中，新订单指标较前值下滑1.8个百分点，至50.2；原材料库存指数较前值回调0.8个百分点，跌入48.2的收缩区间；生产指标报53.7，也较前值回落0.4个百分点。综合同日公布的官方非製造业商务活动指数，4月综合PMI产出指数为53.4，较3月升0.4个百分点。

　　77%企业复工率逾八成

　　此外，4月财新製造业PMI中的新出口订单指数，已连续四个月处於收缩区间，收缩幅度更大於2月。4月原材料购进价格也录得逾四年来最显著降幅。许多企业表示，成本下降与金属等原材料降价有关。为保持竞争力和提振销售，製造商也继续下调产品售价。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河称，上月中国疫情防控向好形势进一步巩固，生产生活秩序加快恢复。他介绍，在接受调查的21个行业中，食品及酒饮料精製茶、汽车製造、石油加工等九大行业PMI读数高於前值。此外，截至4月25日，PMI调研的已复工企业中，77.3%企业复产率达正常水平的八成以上，高於3月9.4个百分点。

　　但赵庆河也表示，从新订单指标看，需求复甦仍滞后於生产，57.7%的企业反映“订单不足”，特别在海外疫情加速扩散背景下，部分企业反映出口订单出现锐减。

　　专家倡刺激内需与基建投资

　　财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家锺正生也提到，出口订单猛烈下滑，严重制约了中国经济的进一步修复。财新的报告也显示，由於担心新冠疫情持续时间长会打击全球需求，中国製造业界信心普遍受挫，对未来12个月产出前景的乐观度降至四个月来最低。

　　交银金研中心高级研究员刘学智强调，上月製造业PMI虽环比回落，但仍处扩张态势，且高於过去5年均值，本季中国经济有望继续修复，二季度PMI亦会延续扩张势头。不过，警惕海外疫情对全球经济带来的压力令外需减弱，製造业景气度或承压。

　　申万宏源中国经济研究主管秦泰料本季製造业生产力度或受压制。他建议，继续透过财政政策刺激消费、稳定基建投资，货币政策则应在延续“稳健”基调的同时，适度灵活调控，针对性地引导民企、小微企融资成本的下行。