图：科创板开市一周年，已有133家企业上市\网络图片

　　科创板迎来开市一周年，上交所总经理蒋锋昨日透露，截至昨日，已有133家企业在科创板上市，总市值2.7万亿元（人民币，下同），募集资金1990亿元；此外，上交所常务副总经理阙波表示，去年科创板企业平均研发投入佔比逾11%，平均每家上市企业拥有超60项发明专利。分析称，上交所科创板制度试点符合改革预期，即将到来的解禁潮不会对二级市场构成衝击，科创板“牛市”或在本季开启。\大公报记者 倪巍晨上海报道

　　植信投资研究院提供的数据显示，截至7月17日，科创板上市企业有130家，其中61家公司股票价格较上市首日开盘价上涨，69家公司股票较首日开盘价价格下跌，上涨、下跌比例基本均衡。

　　解禁潮难构成衝击

　　植信投资研究院资深研究员张秉文表示，对中国资本市场而言，科创板的意义更多体现在融资和投资方面。他解释，科创板为处在发展初期，财务业绩难以达到主板标準的科技企提供了快捷、便利的融资渠道，更吸引一批有广阔发展前景的科技企从海外市场回流境内。另一方面，科创板亦为投资者提供了投资热点创新行业与企业的机会，并藉此分享优秀中国科技企业的发展成果。

　　随着科创板一周年的来临，科创板首批公司也面临解禁潮。申万宏源策略首席分析师傅静涛表示，7月24日当周，科创板解禁股持有者多为“创投类基金”，其解禁规模超千亿元，佔同期解禁总规模的58%，而投资公司、个人投资者的解禁规模，佔当周解禁总量的约13%和12%。

　　傅静涛解释，鉴於科创板主题基金可透过大宗交易或非公开转让承接解禁股，加之看科创板配售转让制度安排也能有效降低减持行为对二级市场的衝击，预计多样化减持方式，及增量资金的入市预期，将纾缓科创板股票的解禁压力。

　　“解禁对投资者心理上的影响远胜对实际交易价格的影响。”张秉文指出，大多数“减持”行为是股东依据市场实际状况，分阶段、分批进行的，对股价的影响会有平滑效应，“对稳健型投资者而言，解禁相当於提供一个能以更低价格买入心仪公司股票的机遇”。

　　研新政鼓励投资者参与

　　国盛证券首席策略分析师张启尧指出，参考营收、淨利润增速、ROE（股本回报率）、淨利率等指标，科创板标的近期业绩增速和盈利能力均明显优於同期的创业板指及沪深300；与此同时，科创板50指数的问世，将为相关指数型ETF设立敞开大门并有望带来直接增量。

　　展望未来，阙波在出席“科创板一周年主题论坛”时指出，上交所将不断提高审核效率，营建全新审核2.0体系，藉此大幅提高信息披露的质量、大幅减少审核的轮次、大幅缩短审核的时限，使科创板的示範包容和融资效应再上一个台阶，“为推动二级市场平稳运行，上交所正研究推出鼓励更多投资者参与科创板的制度”。

　　科创板投资策略方面，张秉文提醒，“市盈率、市淨率”等传统企业分析指标，对科创板企业可能并不适用。投资者要研判科创板企业对应的行业、板块未来的发展潜力，尽量选择应用範围广、前景广阔的板块标的，技术实力领先的企业，往往更易在新兴产业中获得成功。他并指，投资者应对企业未来3至5年的市场份额、盈利水平形成自我判断，避免因无比较基準而出现高估偏差的问题。