11月初发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出，以推动高质量发展为主题，加快建设现代化经济体系和构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局等。对此，多位券商分析师认为，“十四五”规划中提到的集成电路产业链、光伏新能源产业链和数字经济等新兴产业，将成为新的发展引擎，带来巨大发展机遇，投资者不妨从中寻宝。

“十四五”规划强调了加快发展数字经济，推进数字产业化和产业数字化，推动数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。数字经济无疑成为投资者未来五年甚至十五年挖掘的富矿。中国(深圳)综合开发研究院新经济研究所执行所长曹锺雄接受记者采访时表示，数字经济包括5G、大数据、物联网和人工智能等领域，将实现新一代信息技术与经济社会各领域深度融合。

中国(深圳)综合开发研究院新经济研究所执行所长曹锺雄称，数字经济包括5G、大数据、物联网和人工智能等领域，将实现新一代信息技术与经济社会各领域深度融合。 记者 李昌鸿 摄

 

曹锺雄称，根据其团队的预测，2020-2025年，中国数字经济年均增速将保持在15%左右。到2025年，数字经济规模有望突破80万亿元(人民币，下同)，相当于2019年日德英三国GDP之和，占GDP比重达到55%。到2030年，我国数字经济体量将有望突破百万亿元。数字经济在三次产业渗透率将全面提升，数字技术在优化重塑产业链、供应链过程中，将与传统产业发生更奇妙的“化学反应”。“数字经济将成为新型就业岗位的‘孵化器’和‘蓄水池’”。

 

曹锺雄称，根据其团队的预测，2020-2025年，中国数字经济年均增速将保持在15%左右 李昌鸿 摄

将成为电商教育新机遇

诺安基金权益投资事业部总经理韩冬燕认为，数字经济有望发展成为新的发展引擎，在线办公、在线购物、在线教育、在线医疗蓬勃发展并同线下经济深度交融，也会推动各领域的数字化升级。“数字经济将给电商、在线办公和教育、互联网医疗、数字货币等行业带来投资机遇。”

2018年以来美国在贸易、科技等方面对我国施加空前压力，没有科技自立自强，经济高质量发展就如同空中楼阁缺乏支撑。招商证券宏观策略分析师张一平表示，未来五年我国将向“卡脖子”领域倾注大量资源，进一步在战略性新兴产业上发力。国家发展改革委副秘书长费志荣此前表示，到2020年我国战略性新兴产业如新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个10万亿元级规模的新支柱，将在更广领域形成大批跨界融合的新增长点，平均每年带动新增就业100万人以上。张一平称，新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保等产业将持续成为未来经济的增长点，上述行业龙头或者细分行业龙头将会受到投资者积极关注。韩冬燕认为，中国经济转向“高质量发展”是大趋势，创新驱动和科技创新受到前所未有的重视。未来，半导体、人工智能、区块链等关键科技产业有望继续享受政策红利。

对于国家未来大力发展战略性新兴产业带来机遇，中金公司认为其是未来的投资主线，包括科技创新推动产业升级、走向“新中国制造”，如集成电路产业链、光伏新能源产业链和软件行业等，特别是其中技术含量较高、研发投入占比较大的环节，有望受到政策倾斜和补贴。

消费板块受惠双循环

“十四五”规划强调促进国内国际双循环，这将给投资者带来了消费板块的市场机遇。据市场研究公司eMarketer 2019年发布的一份报告预测：2019年中国零售市场规模预计将增长7.5%，达到5.636万亿美元，超过美国的5.529万亿美元，成为全球最大的零售市场，在2035年中国的消费市场规模将达到欧美的总和。在国家大力推动国内国际双循环战略中，消费板块将成为市场关注的重点。中原证券建议，投资者宜围绕双循环新格局积极布局长线机会，以内需扩张为抓手，布局中长线投资机会。扩大内需将利好家电、电子、家居等大消费板块，以及食品饮料、建材、交通运输等。同样，中金也持类似的观点，认为未来五年主要依靠内需的大消费板块将可能会有更稳定的表现，包括建材、食品饮料等。而东北证券认为，随着人口老龄化趋势加剧，未来医疗消费需求将继续释放。

数字经济助突破美国围堵

中国数字经济正在迅猛发展，其中电商表现尤其亮丽，今年“双十一”，阿里天猫和京东分别录得4,982亿元(人民币，下同)和2,715亿元的销售收入，同比增长26%和32%，较传统零售实现巨大的飞跃。

令双循环更易实现

《中国数字化之路》报告近日对外发布，该报告由中国(深圳)综合开发研究院新经济研究所执行所长曹锺雄及其团队执笔。曹锺雄表示，疫情席卷全球，充分展示了数字经济的强大生命力，进一步凸显数字化是面向未来的最大确定性。在当前更加逆风逆水的国际环境和“双循环”发展格局下，数字经济在突破美国围堵、畅通“双循环”中的作用更加凸显。未来在数字循环建设中，站在历史新方位，中国需要打造一批“数字循环”的超级链接者：链接商品和服务、链接企业与个人、链接政府和市场、链接国内与国外、链接方方面面，在这样的链接中开启中国的数字化之路。

不过，数字经济也面临一些风险和挑战，全国政协常委、经济委员会主任，原中国银行业监督管理委员会主席尚福林日前在第11届财新峰会上表示，无论传统的金融业态，还是新兴的如蚂蚁金服这样的金融业态，都应该遵循金融业的一些基本规律，既要提高市场效率，也同时需要防范风险。此前，蚂蚁集团原本计划在香港和上海科创板同时上市，但后因金融风险等原因而暂停上市。

专家：投资着眼中长期 勿急于捞底

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，十九届五中全会提出了2035年九大远景目标，为未来的发展指明了方向。“十四五”规划将是我国实现现代化重要的五年，也会对很多行业产生机会。建议投资者从中去挖掘一些受益于政策支持、能够持续增长的一些好的行业、好的公司，从而发现未来五年的机会。并强调，未来围绕“十四五”规划布局，消费和科技仍然是主要的投资主线。

优质股票不怕长期持有

他称，目前市场持续调整，如果投资者担心市场可能会出现进一步的调整，可以通过分批抄底的方式去配置与“十四五”规划相关的优质股票，包括新能源、数字经济和半导体等，“不要急于入场或者是低位割肉，做投资的还是要着眼于中长期，从基本面的角度去选择业绩优良的公司来进行配置。投资者要奉行价值投资而非投机，做好公司的股东，才能在市场价格波动时保持一个良好的心态。只要公司的基本面没有恶化，或者是你没有找到更好的股票，以及估值泡沫不是特别大，就没必要去卖出手中的优质股票。当然也不能因为短期的一些反弹就去买一些差的股票。”

机构投资者占比增加

杨德龙强调，未来A股市场的分化依然会非常严重，好股票还是会继续受到资金的追捧，绩差股和题材股仍然是无人问津，这一点是确定无疑的。

随着A股机构投资者占比越来越高，对于好股票的配置需求也在进一步增加。

随着大型新经济企业上市，A股新经济企业的市值占比也会越来越高，吸引了市场的资金，一些绩差股和题材股可能会进一步被边缘化。这一点是A股市场生态已经发生的重大的变化，未来十年消费和科技仍然是主要的投资主线。

英大证券研究所所长李大霄表示，十九届五中全会公报强调经济有质量的增长，注重国内市场更加优化、双循环和更高水平对外开放等，他更加看好蓝筹股，而优质的上市公司将会脱颖而出，吸引长期资金进入。

投资者提早买芯片股 累赚三成

除了机构投资者和券商，不少个人投资者也细心研究“十四五”规划，在科技创新、数字经济和内循环等行业寻找机会。深圳从事IT业务的张先生表示，他最近布局相关板块的个股，今年以来其股票收益达三成。

新能源内循环股表现俏

张先生告诉记者，早在9月，市场就流传“十四五”规划的大概内容和方向，他当时就在布局相关个股，投入金额达数百万元人民币。他强调，“投资一定要紧跟国家大政方针，选择一些优质标的。”“十四五”规划将着重支持自主创新和双循环，因此，他看好芯片、新能源和内循环个股。芯片股他投资了中芯国际，新能源则投资了从事锂电池的欣旺达和光伏的隆基股份;在内循环方面，他选择了从事代工生产的立讯精密和歌尔股份等。这些个股尽管有一些波动和调整，但总体是震荡上扬。“今年以来我投资的这些个股收益达到三成，感觉挺满意的。”未来他还将根据“十四五”规划重点挖掘一些优质个股，通过低位介入中长期持有获得收益。

环保数字货币股也吸引

“十四五”规划强调绿色经济、数字产业等，从事地产工作的徐先生表示，他已投资数十万元人民币买入了环保、数字货币等相关概念个股，半年来收益达两三成。未来他将持续研究和挖掘跟踪这些行业因“十四五”规划带来的新机遇，从而获得更好的收益。他强调，深入研究优质个股比跟风炒概念要稳健得多，“十四五”规划指明了许多投资的新方向，消费、科技等众多行业优质个股也值得长期关注和买入。

机构看“十四五”规划投资机遇

招商证券宏观策略分析师张一平：

1、看好新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保等投资机遇。

中金：

2、 看好集成电路产业链、光伏新能源产业链和软件行业等;食品饮料、建材等大消费板块;生物制药、医疗器械和养老行业等;以及新能源、节能环保等行业。

诺安基金权益投资事业部总经理韩冬燕：

3、 看好创新、现代产业体系、构建国内大循环和推动绿色发展四大主线投资机遇。

前海开源基金首席经济学家杨德龙：

4、 看好“十四五”规划给新能源汽车产业链和数字经济等带来的机遇。

中国(深圳)综合开发研究院新经济研究所执行所长曹锺雄：

5、根据预测，到2030年，我国数字经济体量将有望突破百万亿元。