图：在白酒消费总量萎缩的大环境中，酒企间的分化愈发显著

　　白酒行业繁荣的背后，企业分化也逐渐显现。有受访专家表示，高端白酒除自饮消费外，还兼具赠礼和投资属性，综合海外市场烈酒发展规律判断，在白酒消费总量不出现大幅增长背景下，未来白酒市场份额将进一步向行业龙头聚集，品牌弱、管理弱的区域品牌或被市场淘汰。

　　植信投资研究院研究员贾瑞林指出，中低端白酒的终端需求，主要源自自饮消费，而高端白酒的终端需求，除自饮消费外，还兼具赠礼和投资需求属性，当自饮消费需求受影响时，高端白酒市场就会显示出更强的韧性与更高的景气度，未来在白酒消费总量不会出现大幅增长的背景下，行业市场份额料进一步向龙头集聚。

　　相聚资本总经理梁辉提醒说，在白酒消费总量萎缩的大环境中，酒企间的分化愈发显著，具有名酒基因的高端、次高端白酒品牌，仍具持续成长能力。另一方面，强势的区域品牌白酒企业确定性虽不及名酒，但若将“根据地市场”做牢，再充分享受区域内升级的红利，同样可以获得良好的发展，但一些品牌弱、管理弱的区域品牌，或随时代的洪流而淘汰。

　　数据显示，1963年至1980年，日本高、中、低端烈酒销量分别增长6.66倍、3.33倍、-18%，年複合增速依次为12.72%、9.01%、-1.17%，收入分别增长25.86倍、8.38倍、96%，年複合增速依次为21.36%、14.07%、4.02%。类似的情况也在美国烈酒市场重现。

　　“未来高端、次高端、中低端白酒景气度将现分化。”贾瑞林续称，目前次高端白酒在千元人民币左右价格带的竞品较少，多家酒企正重点打造次高端产品，预计未来次高端白酒市场竞争将加剧，未来可重点关注次高端白酒产品提价，引发的经销商库存及资金流压力，经销商是酒企提价和产品结构升级的决定性因素。