国家外汇管理局今日(4月7日)发布的数据显示，截至3月末，中国外汇储备规模为31700.29亿元(美元，下同)，较前值下降350亿元或1.09%，这是该数据连续第3个月环比减少，并创去年11月以来新低。受访专家指出，上月美元指数呈现升势，尽管全球股市总体上扬，但主要国家债券价格有所回落，汇率折算和资产价格的变化作用，令中国外储规模环比小幅减少，从境内外经济形势看，中国外储规模有望保持稳定。
 

去年下半年以来中国官方外汇储备变动情况(记者倪巍晨制图)

　　国家外管局新闻发言人王春英介绍，受全球疫情和疫苗进展、主要国家财政与货币政策预期等因素叠加影响，3月美元指数上涨、主要国家债券价格下跌，全球股市也整体上扬，当月中国外储规模的环比下降，与汇率折算及资产价格变化等因素有关，总体看“中国外汇市场运行依然稳定，外汇供求也基本平衡”。

　　华泰证券首席宏观经济学家易峘对上述观点持赞同态度，她观察到，上月美债利率持续攀升，加之美国和欧洲的“需求差”有所扩大，美元指数升穿92关口，录去年11月来新高，受此影响，人民币兑美元汇率小幅贬值1.2%，但兑一篮子货币则大体持平。

　　交银金研中心首席研究员唐建伟分析，上月人民币对美元、欧元、英镑等均小幅贬值，但对澳元小幅升值，当月ECFTS人民币汇率指数小幅回调至96点附近，整体负估值效应相对较强。不过，从跨境资金流动情况看，上月北上资金已连续5个月保持净流入态势，当月中国贸易顺差亦有望保持350亿元左右水平。

　　人币中长期仍有升值空间

　　展望未来，王春英认为，当前境外疫情形势仍复杂严峻，全球经济复苏和国际金融市场亦面临较多不确定、不稳定因素，但中国经济发展动力不断增强，积极因素明显增多，这均有利于中国外储规模保持基本稳定。

　　易峘坦言，美国新一轮财政刺激计划或对美国经济增长及通胀动能带来提振，美债利率短期可能进一步走高，但中长期看大规模刺激政策将压低未来美国边际投资回报率，鉴于全球贸易和工业正处上行周期，未来人民币汇率或仍有进一步升值的动力与空间。

　　苏宁金研院宏观经济研究中心副主任陶金相信，美国财政刺激所引发的相当一部分需求料由中国来满足，未来对美贸易顺差或将扩大，这将加大人民币汇率的升值趋势。此外，美国财政刺激对应美债的继续发行，其中很大程度由美联储来购买，此举亦可能调升人民币兑美元的汇率。

　　唐建伟强调，在美元指数、美国十年期国债收益率双双攀升背景下，中美利差正呈现进一步收窄的趋势，预计本月人民币兑美元汇率中间价或在6.5左右位置波动，中国外储规模则有望基本保持稳定。他并指，考虑到企业报关和收付款之间约有1、2个月的“时间差”，预计3月银行结售汇规模可能较2月末有所增加。