国家统计局今日(4月9日)发布的数据显示，3月中国CPI同比上涨0.4%，较前值回升0.6个百分点，时隔2个月重返正增长，创去年11月以来新高;CPI环比下降0.5%，较前值回落1.1个百分点，为去年12月以来新低。当月，PPI同比上涨4.4%，涨幅较前值扩大2.7个百分点，连续5个月回升;PPI环比上涨1.6%，涨幅较前值扩大0.8个百分点。受访专家向大公网表示，中国无通胀或通缩压力，输入性通胀对中国CPI影响有限，二季度“核心CPI”将以温和修复为主。

　　数据还显示，3月食品价格同比下降0.7%，降幅较前值扩大0.5个百分点，非食品价格同比上涨0.7%，较前值回升0.9个百分点。当月CPI同比涨幅中，翘尾和新涨价因素分别为-0.6和1个百分点，剔除食品和能源价格后的核心CPI同比由2月的持平转为上涨0.3%。

　　交银金研中心首席首席研究员唐建伟坦言，上月以来食品价格呈现降势，每公斤猪肉批发价环比下降6.9%，食用农产品价格环比下降5.2%，由于历年同期食品价格环比均显著回落，因此今年3月食品价格同比变化并不明显。此外，上月零售燃油价格调升2次，对非食品价格带来抬升作用。

　　开源证券首席经济学家赵伟指出，春节后猪肉、鲜菜等价格大幅回落，输入型通胀对中国CPI的直接影响主要体现在交通燃料价格领域，其间接影响亦在耐用消费品价格端逐渐体现，但因上述两项价格在CPI构成中的权重不高，对CPI总体影响相对有限。

　　生产资料价格呈现升势

　　工业领域价格方面，3月生产资料价格同比上涨5.8%，较前值扩大3.5个百分点;生活资料价格同比由2月的下降0.2%转为上涨0.1%。当月PPI同比涨幅中，翘尾和新涨价因素分别影响1和3.4个百分点。她透露，上月调研的40个工业行业中，价格环比上涨的行业有30个，上涨面达75%，价格环比下降和持平的行业分别有6个和4个。

　　唐建伟分析，上月流通领域主要生产资料价格呈现升势，价格上涨种类增加近60%，价格下降比例仅24%，基本持平的约16%;同期，9大类生产资料中，石油天然气、化工、黑色、非金属建材价格涨幅较大，其他大类涨幅相对较小，当月PPI翘尾因素亦较2月的大幅提升。

　　赵伟认为，PPI同比涨幅的加速上行已超市场预期，其环比涨幅的扩大可能与石油、有色、黑色产业链价格的拉动有关，“目前上游原材料价格呈现升势，衣着、耐用消费品环比价格亦开始上扬”。

　　全年通胀形势温和可控

　　展望未来，申万宏源中国经济研究主管秦泰预计，今年肉类价格变动将带动食品价格环比走弱，而原油价格向CPI传导的力度也相对有限，预计2021年全年中国CPI同比平均涨幅或约1.2%，通胀形势总体温和，CPI全年走势或“前低后高”。他并指，年内PPI同比涨幅高点或在二季度出现，下半年PPI同比将逐步回落，预计今年全年PPI同比均值或达2.8%。

　　赵伟相信，在去年低基数，及疫后线下消费持续修复背景下，二季度CPI同比涨幅或逐步上行，但该势头或不具备持续性，核心CPI则将以修复为主，其升幅或相对有限。此外，在全球经济加速修复背景下，PPI同比涨幅有望加速上行，但随着内地楼市调控及政策退潮政策影响的显现，今年中PPI同比料逐渐回落。